自2010年12月以批發物價指數計量的通脹率突破9%以來，印度經濟過去七個月一直在高通脹的陰影下運行。最新數據顯示，6月份印度的物價指數增幅為9.44%，明顯高於央行原來預期的7%，同時也遠遠高於政府確定的4%至4.5%的理想水平。經濟人士認為，受石油和國際大宗商品價格因素影響，印度的通脹率上升的勢頭可能維持到今年9到10月份，此後緩慢回落。
高企的通貨膨脹不但提高了企業的借貸成本，挫傷了投資熱情和對經濟的信心，同時也意味著政府將不得不提高財政性轉移支付比例，進一步惡化本來已經嚴重的財政赤字。物價指數的飈升，尤其是糧食、蔬菜等食品價格是本輪印度通脹的主要推手，引起民眾尤其是中低收入群體普遍不滿，這同時也使政府受到的國內政治壓力越來越大。
針對這樣的現實，印度經濟決策部門一致確定了以控制通脹為首要調控目標的政策方向。印國家計劃委員會副主任阿魯瓦里亞上月表示，只要經濟增長率保持在8%以上，政府即不會擔心利率成本問題，他表示相信到2012年第一季度高通脹率有望得到緩解。即使在美國出現主權信用評級風波之後，印度金融界仍表示相信，除非出現全球性恐慌，真正影響到實體經濟的增長，印度政府不會考慮放鬆對通貨膨脹控制的首要目標。
打“印度式”組合拳
政府強力喊話，提振市場信心；以壓低通脹為首要目標，繼續保持適當緊縮的貨幣政策。這兩條是印度經濟決策層試圖採取的應對全球經濟可能“二次探底”的一系列“組合拳”中最重要的兩招。抑制通脹顯然是為了經濟發展能夠有更“健康”的基本面，“通脹猛於虎”已成為現代經濟學的基本原理之一。關於保持市場和投資的積極態勢和信心，印度著名經濟戰略人士、前總理新聞秘書、現任《商業標準》主編的桑傑.巴魯曾對記者表示，對於新興市場經濟體，最重要的就是保持人們對經濟持續增長的信心，美歐在2008年之後看起來短期內都做不到這一點，因此這是新興市場的優勢，是應當不惜一切代價保持的局面。
與此同時，印度政府還宣布將抓住當前機會加速推進國內經濟改革。印度的各種經濟改革名目繁多，通常分刺激投資和放鬆管制兩大類。這次雖然穆克吉沒有明說，但在當前的“語境”下，結合以前改革推行受阻的實際情況，重點應當包括採取措施進一步吸引外資、放寬行業准入、推進經濟特區建設、加快國有企業私有化步伐等內容。由於國內政治鬥爭原因，這些改革在以往受到在野黨派的強烈反對。
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