第三，歐元區國家領導人意見分歧太大。短期來看各國對如何迅速重新樹立市場信心沒有解決辦法，長期來看各成員國對怎樣統一成員國財政預算和金融市場，以實現更大的經濟增長也依然爭吵不休。標普表示，歐元區國家不僅無法就在歐盟框架內的解決方案達成一致，而且如何籌集金融穩定基金所需的資金目前也未有下文，而投資者普遍認為如果不能籌集足夠的資金，市場的憂慮情緒就不可能完全消除。
第四，歐元區大部分國家和多數民眾的負債率水平都很高。標普稱，政府負債率指標的過高，導致歐元區多數國家不得不採取緊縮的財政政策，來確保負債量占G D P的比率回落到合理區域。居民負債率水平的居高不下，則容易受到經濟走勢信心的影響，居民將傾向於削減支出，這會導致消費增長乏力、拉低歐元區經濟增長的前景。
第五，歐元區2012年正面臨越來越高的經濟衰退風險。目前，預計明年西班牙、葡萄牙和希臘等國的經濟增長陷入衰退，但歐元區作為一個整體陷入經濟衰退的可能性也達到了40%。
標普表示，歐元區在明年陷入衰退的危險已經在其核心國家法國和德國近期的經濟數據中得到反映。德國的採購經理人指數在10月份已經跌落到50以下，延續了9月份下降的趨勢，這通常意味著經濟開始步入衰退。同樣，意大利10月份的採購經理人指數也遭遇了2009年以來最大的單月降幅。標普稱，在重新審視歐元區2012年的經濟增長前景時，已經進一步下調了實際G D P的增長速度。
“我們認為歐元區在2012年上半年將遭遇輕微的經濟衰退，同時在下半年經濟增長將開始緩慢回升。預計歐元區明年的實際G D P增速將在0 .4%左右。”標普認為，不斷惡化的宏觀經濟增長前景也拉低了市場對於歐元區領導人解決危機的信心。基於這一原因，歐元區作為一個整體陷入經濟衰退的可能性將達到40%。
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