市場對LTRO1和LTRO2截然不同的反應，CaxtonFX機構外匯市場分析師RichardDriver分析認為：“第一輪LTRO獲得了巨大的成功，使得歐洲央行行長德拉基認為，此舉避免了信貸危機的發生，這是正確的。但是，重複的貨幣寬鬆措施所產生的效果通常會不斷遞減，因此，LTRO2很難像LTRO1一般，對意大利和西班牙國債收益率產生同樣的良好效果。”
美銀美林的分析人士更警告稱，在第二輪LTRO實施之際，意大利、西班牙等國家的國債收益率較第一輪LTRO實施期間的吸引力有所下降，而收益率的下降反而可能對國債需求產生不利。
更值得關注的還有，兩輪LTRO為歐洲長期經濟表現埋下的隱患。
蘇格蘭皇家銀行歐洲信貸部門主管AlbertoGalo就直言，世界上不存在免費的午餐，今天的流動性是以明天的風險作為代價的。
國際評級機構標準普爾也在一份報告中指出，儘管歐洲央行兩輪LTRO為銀行業創造了一個相對較長的時間，供其實施調整，但是，隨著2015年第一季度三年期LTRO到期日的臨近，銀行業風險仍將不斷增加。“以如此低廉的價格、在如此長的時間內、接受幾乎所有抵押品以提供流動性，這一做法令歐洲央行陷入了沒有任何一家央行希望陷入的困境。此種做法無法控制其資產負債表面臨的信貸風險，至少無法控制歐元區國家央行賬面上的風險。更為糟糕的是，其成功地干預了市場，可能會令政客們推遲做出艱難但必要的政策決定。”瑞銀集團一分析師說。 |
