資本充足率低於監管紅線
為給上市創造良好的融資環境，提高市場估值，光大銀行可謂煞費苦心。然而現在卻遭遇次級債利率與年報業績下滑雙煞。
2012年年報顯示，光大銀行該年實現淨利潤236.2億，比上年增加55.35億。但從光大銀行2012年股東大會披露的資料看，截至2012年末，光大銀行風險資產餘額為18708.60億元，按照央行1.5%的計提標準，光大銀行應計提的一般準備為280.63億元，但賬面實際只計提208.15億元，應補提一般準備72.48億元。
按照規定，一般準備金從淨利潤中提取，因此，如果扣除應補提的72.48億元，光大銀行2012年實際的淨利潤將大幅縮水。
除此之外，在利潤分配上，光大銀行也盡量壓縮，以留存更多利潤補充資本。
為避免因分紅造成的資本規模的下降，光大銀行2012年預計現金分紅率僅為10%，共23.45億元，比上年下降56%，在已披露的11家上市行中墊底，被指上市行中“最摳門”。按照這一比例分配，光大銀行可獲年度結餘收益 114.16億元。
同時，為了避免分紅額減少資本規模，影響資本補充效果，光大銀行對公開發行H股完成前的滾存利潤也將不進行分配，而是由新老股東共享。
而從光大銀行一季度的季報來看，其市場表現並不盡如人意。
不良貸款率持續上升。光大銀行2012年不良貸款率為0.74%，較2011年上升0.1%，2013年一季度不良貸款率進一步升至0.79%，不良貸款比去年末新增9.35億，但令人疑惑的是，一季度貸款損失準備金僅增2.54億，撥備覆蓋率也由2012年的339.63%降至305.45%，而在2011年，這一數值為367.00%。
國泰君安分析師曾指出，光大銀行一季度撥備計提不足或跟提高淨利潤有關。光大銀行一季度實現淨利潤總額79.75億，比上年同期增長16.15%，即便不考慮計提不足這一點，在16家上市行中，這一增速也僅居中游。
此前光大銀行兩次赴港上市皆未成行，定價未達預期是關鍵，多位行業人士也認為此次港股上市定價問題是關鍵。
根據證監會的要求，內地公司必須獲得證監會的批准才能在港股上市。從目前的公開資料顯示，光大銀行尚未獲得證監會的批准。而按港交所的規定，上市公司在提出上市申請的時候，除了需要提交最近三年的年報以外，還要提供最新的季報。如果光大銀行在9月還未獲得港交所的上市申請，屆時還需向港交所提交中期報告。那麼，已經到期的60億以及年末到期的50億長期債券將會對此次上市造成一定影響。
上述大型銀行投資部人士告訴記者，償債跟銀行淨利潤沒有必然聯繫，但可能會通過流動性資金緊張引起的諸如借貸規模、業務擴張等能力受限而影響銀行營業收入。同時，高額債務會影響投資者心理預期，並反映到市場上。
另一位銀行業資深人士表示，“港交所審查相當嚴格，現在光大銀行的資產質量並不太理想，130億債務會讓其雪上加霜。此次，光大銀行未必能走完整個港股IPO的流程。” |
