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| 11月21日，中國央行宣布一年期貸款基准利率下調40個基點至5.6%，一年期存款基准利率下調0.25個百分點至2.75%，同時存款利率浮動區間的上限由存款基准利率的1.1倍調整為1.2倍。 |
中評社香港11月27日電／中國央行的降息決定以及再次降息的可能性，連日來成為海內外投資者的熱門話題。就在11月21日，中國央行宣布一年期貸款基準利率下調40個基點至5.6%，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，同時存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍。
法國《歐洲時報》11月26日載文《中國降息為經濟改革擴展空間》，文章說，這是中國央行2012年7月以來的首次降息，該刺激成為中國經濟下行壓力背景下的巨大利好。流動性的增加，令疲軟的資本市場一掃頽勢，股指連日大漲，股民喜笑顔開；房地產市場上，房貸壓力的減輕無疑會刺激抑制的購房需求，“房地產回暖”的預言重現。更重要的是，此舉有助於降低企業融資成本，催發投資熱情，可成為經濟下行壓力的一股反向作用力。
中國是頂不住了嗎？海外有一種聲音認為，此次中國宣布降息很突然，表明經濟下滑的程度遠比預期嚴重，促使決策層不得不祭出了這一不常動用的“武器”。這種揣測過於渲染，透著中國決策層“玩不轉”經濟政策、疲於應付經濟形勢的意味，認為降息一旦開了頭就會有下一次，那就更表明中國的日子不好過，這個全球第二大經濟體的增長引擎定位就要打個問號了。
的確，從近期經濟數據看，物價指數、製造業指數均在低位，消費和生產局面雙不利，經濟陷入了低迷。此前央行已採取定向寬鬆手段實施宏觀調控，實施穩健偏寬鬆的貨幣政策，但效果不明顯。從經濟學的邏輯看，降息的預期已漸趨強烈。決策層此舉是順應市場預期，綜合種種經濟信號而做出的靈活的、主動的調整。從“微刺激”，到定向寬鬆，再到降息，不同階段的經濟形勢採取適合的工具，並視效果進行調整，不以主觀好惡行事，盡展可控性。
盡管降息是力度很大的寬鬆刺激，但並不意味著中國重新陷入對增長的病態迷戀，重蹈大水漫灌式強刺激的覆轍，“穩健偏寬鬆”的總基調沒有變。降息，救的不是好看的數據，而是經濟綜合素質——提質增效，當然也包括維持合適的量。“推動中國經濟保持中高速增長、向中高端水平邁進”，這是中國領導人在多個場合對中國經濟目標的闡釋，隨著下月中央經濟工作會議端出的2015年經濟計劃將進一步得到豐富印證。
說到底，經濟調控的精髓在於平衡。為了短期數據忽略長期質效，導致整座經濟大廈隱患重重，或者為了理想中的質效而過度壓縮增長空間，從而累及改革空間，這是經濟調控的兩個極端，處於任何一端都要吃大虧。即，中國不需要野蠻的增長，但也不需要僵化的改革教條，完全犧牲增長的改革算不上是真改革，也將是無法成功的改革。 |
