在人們翹首以盼聯儲加息的同時，全球其它主要央行卻在往另一個方向發展。歐元區通脹率迫近零的背景下，歐洲央行行長德拉基正在考慮明年推出一項新的債券購買計劃。面對央行內部分歧和由今年稍早消費稅上調所導致的經濟衰退，日本央行行長黑田東彥則在權衡是否要採取其它措施來提振日本通脹，以實現央行2%的通脹率目標。而中國央行在中國經濟放緩之際進行了減息。
非農大禮也拉近市場與聯儲加息預期的差距。Renaissance Macro Research駐紐約的美國經濟負責人杜塔稱，相比市場的理解，聯儲局更加看重經濟數據，他們將會較市場預期的更早加息，“這會給債券投資者帶來大量痛楚”。歐洲美元期貨在的走勢表明，投資者已經開始作出反應。該期貨暗示2016年底聯邦基金利率為1.75%，高於12月4日的1.58%，但仍遠低於聯儲官員9月時的預測中值2.88%，而聯儲的展望也表明其將於明年中首次加息。
通脹與工資增長慢成隱憂
傑富瑞經濟學家麥卡錫和西蒙斯在客戶報告中稱，雖然在充分就業方面取得重大進展，但數據依然良莠不齊，經濟或貨幣政策回歸常態仍有相當長的路要走。他們指出，11月就業數據支持漸進持續貨幣政策正常化程序，但只要工資升幅依然受抑，多數聯儲官員都可能認為勞動力市場依然相當鬆弛；相對於2%的目標，通脹前景也“依然是問題”。
美銀美林的經濟學家則指出，儘管11月的就業報告非常亮眼，他們對於聯儲加息時機的看法仍然不變。該行比多數聯儲官員的看法更為鴿派。他們認為聯儲仍將保持耐心，在明年9月才開始加息。因為GDP數據仍較為不穩，預計第四季度的GDP增速僅接近2%。更重要的是，美國經濟仍面臨許多重大的通縮風險，包括進口價格疲弱、油價下滑，以及強勢美元。 |
