其認為，央行向證金公司貸款，資金作為證金公司存款存放在商業銀行，這部分存款已經屬於M2，再貸款又屬於基礎貨幣投放，增加了商業銀行的放貸能力，可以進一步增加M2。
今年7月央行曾開展6個月期中期借貸便利操作投放2500億元，利率3.35%，期末中期借貸便利餘額3800億元，餘額較6月末下降了1345億元。
中期借貸便利（MLF）是中央銀行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具，對象為符合宏觀審慎管理要求的商業銀行、政策性銀行，可通過招標方式開展。中期借貸便利採取質押方式發放，金融機構提供國債、央行票據、政策性金融債、高等級信用債等優質債券作為合格質押品。
中期借貸便利利率發揮中期政策利率的作用，通過調節向金融機構中期融資的成本來對金融機構的資產負債表和市場預期產生影響，引導其向符合國家政策導向的實體經濟部門提供低成本資金，促進降低社會融資成本。
來源：財新網 |
