據媒體報道，目前救市主力“國家隊”已有6家被調查。8月25日，《證券日報》在頭版發表題為《摧毀中國股市信心將危及整體改革》的文章指出：“一些機構幾乎放棄了對基本面的研究分析，轉而把心思放在‘賺國家穩定資金的錢’上邊；他們的做法成為傷害市場穩定的重要因素。”文章發出當晚，與中信、國信同為“救市國家隊”的海通、廣發、華泰、方正四家券商發布公告，被證監會立案調查。據當時通報的措辭，被調查原因為“涉嫌未按規定審查、了解客戶身份等違法違規行為”。
申銀萬國證券研究所首席市場分析師桂浩明則擔心地指出，“有人據此說現在券商股進入了冬天，恐怕不是沒有道理。”首先是監管部門降杠杆的措施不斷，在成倍提高了融資融券業務中保證金比例以後，又叫停了融資類收益互換業務，券商多方收益的渠道受到抑制，同時對成交量放大構成某種壓力。其次，這幾年來，券商的資產管理業務，重點是在通道上。現在一方面市場利率回落，另一方面經過了年中的股災，各界對於資金出借的風險意識也在提高，通道業務的利潤空間也是被壓縮的。
桂浩明認為，券商內部的管理可能更加令人不安。雖然很多事情尚無定論，有些事情只是巧合，但是券商所暴露的管理漏洞，以及因為核心管理人員出問題而導致公司出現震蕩等，似乎是難以避免的。現在的券商股恐怕是處於不確定性比較高的時期，這不能不影響到其估值。 |
