20日人民幣市場匯率方面，境內即期詢價交易中，人民幣兌美元開在6.6925元，開盤後快速衝高近150個基點至最高6.6780元，隨後因美元上漲而收斂漲幅並一度轉跌，但午後在前收盤價附近，結售匯力量再度湧現，促使人民幣再現快速拉升，截至16：30收盤價報6.6780元，較前16：30收盤價漲104基點。
香港市場人民幣匯率亦在20日出現急漲行情。20日，離岸人民幣開盤報6.71元，早間一度走平，在境內中間價開出後，匯價急速拉高，最高漲至6.6910元，收複6.7元關口，一度上漲近200個基點，截至北京時間16：30報6.6843元，大漲263個點子。兩地人民幣匯率價差也因此收窄至100個基點以內。
19日人民幣匯率意外的反彈，再加上20日中間價“主動”上調的痕跡，無疑鞏固了6.7元作為短期人民幣兌美元匯率的關鍵心理位置的地位，而對於貨幣當局出手維穩的猜想，也令人民幣短期將固守於6.7元附近的觀點變得更加流行。
不容忽視的力量
一些機構認為，考慮到穩定市場預期的必要性，貨幣當局適時出手為匯率托底的可能性不能排除。一方面，人民幣這一輪貶值持續時間較長、速度較快、幅度不小，如果繼續放任人民幣匯率走低，可能會造成市場貶值預期的自我實現與自我強化，從而可能引發居民集中購匯，並加劇資金外流壓力，可能從多個方面加大國內經濟及金融運行的風險。必要時，應出手平抑波動，穩定市場預期。另一方面，9月份將召開G20會議、10月份人民幣將正式納入SDR，面對一系列的關鍵事件，央行可能也有動力保持人民幣匯率基本穩定，給予投資者信心。
過去兩日，已有更多市場人士表達了人民銀行將捍衛人民幣的觀點。據外媒報道，德國商業銀行駐新加坡經濟師周浩日前發表評論表示，中國央行連續兩天對人民幣中間價的設定較模型預測強，顯示央行有意將人民幣兌美元匯率防守在6.7這一關鍵位置。蘇格蘭皇家銀行大中華區經濟學家胡志鵬亦發表了相似言論，並稱最近人民幣快速貶值正刺激決策者作出回應。另外，在人民幣匯率走勢預測方面頗有“建樹”的瑞典商業銀行亦於日前宣稱，中國央行將踩下貶值“刹車”。
一些交易員反映，過去兩日中資大行明顯加大了售匯的力度，充當了推動人民幣“逆勢”上漲的關鍵力量，而這很容易讓人產生監管授意的聯想。
市場人士指出，人民幣匯率貶值存在底線，儘管內生於經濟調整及資本回報下降的人民幣貶值壓力難言完全釋放，但出現無序的匯率貶值絕非貨幣當局所樂見。在經歷上半年較大幅度和較長時間貶值後，人民幣跌勢可能將階段性趨緩。此外，在最近這輪貶值中，市場預期及跨境資金流動相對穩定，顯示出了一些積極變化。展望未來，人民幣緩步漸進貶值的可能性更大，走走停停或成常態。
（來源：中國證券報） |
