著名經濟學家宋清輝也表達了相似的看法，“銀行理財監管新規影響理財產品收益率，利好保險、信托。在金融監管趨嚴的背景下，泛資管市場的監管套利空間逐步縮小，信托機構優勢凸顯，或在一定程度上標誌著信托行業的春天來臨。不過，理財新規的未來趨勢是徹底‘金融降杠杆’，但這取決於對新規的執行力度。”
7月28日，信托概念相關股票受市場熱捧。陝國投開盤不久便封漲停，除陝國投外，安信信托上漲6.77%，此外，信托概念股經緯紡機和中航資本分別上漲6.13%和2.46%，位居當日兩市上漲股票前列。
業內：有利市場穩定發展
作為目前二級市場的專業投資機構，理財新規對於私募機構是否會有影響？二級市場又將有何變化？每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者採訪了眾多業內人士，解讀理財新規。◆比鄰資本闞成：市場“反應過度”
廣州比鄰資本投資總監闞成告訴記者，此次銀行理財監管新規的消息，長期來看對私募機構有正向作用，同時對A股的長期影響有限。
所謂“史上最嚴銀行理財新規”更多的是防止杠杆過高，保證資本市場健康發展。尤其是最近大盤表現出了一定的上漲趨勢，這時又有部分資金要加杠杆，而新規將這些現象扼殺在早期，長期來看對市場的穩定發展有利。
對於此次銀行理財新規的消息，現階段來看，會增加私募募資成本和周期，對私募機構管理規模的擴張有抑製作用，同時也會影響進入A股的資金量。
同時，新規中尚未提及對存量資金的處理方式，綜合各項因素，此前市場很可能是對新規“反應過度”，但不會從根本上影響A股中長期走勢。◆深圳某私募機構：中小創或承壓
資深圳某私募基金經理向記者表示，目前其公司對於將要出爐的銀行理財監管新規解讀，更多的是對於資金杠杆方面對二級市場的影響。理財新規理論上將對阻止杠杆將起到較大作用，然而最終效果要看相關措施的具體實施情況。
對於A股市場走勢，該人士表示，理財新規包括目前的各種私募新規，對資本市場的真正影響，從長期來看，將改變資本市場的發展路徑，嚴格的監管和低杠杆率會讓資本市場更加健康，回歸價值投資。
“目前來說，中小板以及創業板仍然處於較高的估值，如果去杠杆會受到一定程度的影響。而對於A股市場來說，有一部分資金來自於銀行理財產品，而這部分資金或將逐步減少，作為近年投資主戰場的創業板及中小板，將承受一定的壓力。”上述人士表示。◆經濟學家宋清輝：影響有三方面
經濟學家宋清輝對記者表示，理財新規對市場的影響主要有三方面：一是推動銀行理財業務轉型，促進其健康和可持續發展。在監管趨嚴的環境下，銀行理財市場的監管將會收緊；二是有利於降低資本市場實體融資成本，以及提高直接融資比例，符合政策的大方向；三是據清輝智庫統計，目前銀行理財資金進入股市的規模已經很小，綜合來看新規對股市影響有限。◆專家：理財新規利好債券市場
實際上，理財新規在一定程度上，將推動理財資金投向更安全的債券市場。
證券評論人布娜新向記者表示，為確保與目前去通道、去杠杆化的政策思路保持基本一致，今年金融業的主基調是監管，理財監管新規勢必也趨於嚴格，提高門檻可能令一些中小銀行不利，一些禁止項則可能直接指向券商與基金子公司。長遠來看，理財新規會促進銀行理財回歸本質，增加安全系數。
“需要指出的是，中小銀行通過理財配置非標資產是具有一定風險的，現在這部分資金被限制，是監管部門加強銀行系統風控的正確選擇。應該把理財資金歸類為相對保守的資金、風險厭惡型資金。這部分資金應該選擇投向收益較低的、但是安全性較高的貨幣市場、債券市場。監管層鼓勵理財資金多投資於低風險產品，是對投資者權益的保護。”布娜新補充道。
方正證券首席經濟學家任澤平也對外表達了類似的看法。他表示，理財新規對股票市場資金面構成利空，具體影響程度取決於新規是適用於存量理財資金還是新老劃斷僅適用於增量。因為一些非標和股票市場的配置會被擠到債券市場裡，因此對債券市場構成利好。考慮到理財資金追逐絕對收益的心態，尤其利好於長端債券及中評級信用債。
（來源：每經網－每日經濟新聞） |
