逆周期調控政策適時適度 已經並將持續釋放效力
文章指出，面對內外需求走弱壓力，下半年逆周期調節力度需要適度加大，確保經濟運行在合理區間。財政政策加力提效，地方政府專項債政策適度放鬆，貨幣政策應適時適度邊際趨鬆，提振市場信心。
積極的財政政策要進一步加力提效。從上半年財政收支執行情況來看，財政政策穩增長力度加大。影響財政政策的主要因素是財政減收，二季度以來財政收入增長放緩，1-6月份累計財政收入增長3.4%，比一季度和去年同期分別下降2.8個百分點、7.2個百分點。下半年財政收支壓力可能加大，可能對積極財政政策形成制約。因此，需要開源節流，提升財政資金使用效率。一方面，可以有步驟地盤活全國機關團體存款和財政性存款，以有效拉動總需求。全國機關團體存款和財政性存款加總和約35萬億元，如果能夠盤活10%，將有高達3.5萬億元左右資金可以使用。另一方面，下半年要全面落實2萬億元減稅降費工作，為實體經濟特別是製造業減負。
為了更好地發揮宏觀政策逆周期調節效果，地方政府專項債政策可以進一步放鬆，充分發揮專項債券擴大需求、穩增長的作用。
貨幣政策要適時適度邊際趨鬆。由於美國降息預期不斷增強，一定程度上減輕了中國貨幣政策向鬆調整的壓力，為中國採取貨幣政策支持實體經濟提供了較好的外部環境。存款準備金率有結構性下調的可能性，以增加定向支持力度。
從中長期來看，當前中國存款準備金率仍然較高，有逐漸下調的空間。從當前中國經濟結構來看，實體企業特別是中小企業對利率的敏感程度不高，基準利率調整應保持相對謹慎。重點在於推進利率並軌，暢通貨幣政策傳導渠道。MI、M2已經反彈，市場流動性較為充裕，市場利率已經降到較低水平，貨幣乘數已經大幅上升，因而貨幣政策不宜進一步大幅向鬆調整。
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