業內專家分析稱，3月份，企業貸款利率降幅明顯大於同期LPR降幅，反映LPR改革增強金融機構自主定價能力、提高貸款市場競爭性、疏通市場利率傳導機制的作用正在發揮，LPR改革效果明顯。
同時，《報告》還顯示，4月中旬，在新發放貸款中，利率低於原貸款基準利率0.9倍的占比為28.9%，超過LPR改革前2019年7月的三倍，貸款利率的隱性下限已完全被打破。
此外，銀行內部定價機制進一步改善，市場化形成的LPR逐漸取代貸款基準利率成為商業銀行內部資金轉移定價（FTP）的主要參考基準。“據統計，絕大多數全國性銀行已將LPR內嵌入FTP曲線，貸款FTP與LPR聯動性增強，商業銀行FTP的市場化程度明顯提高。”《報告》表示。
《報告》指出，下一步，人民銀行將繼續深化LPR改革釋放潛力，疏通市場利率向貸款利率的傳導渠道，推動降低貸款實際利率，支持企業復工復產和經濟社會發展。同時，有序推進存量浮動利率貸款定價基準轉換，加強對轉換進度的監測，將金融機構存量企業貸款轉換進度納入MPA和合格審慎評估考核，預計在8月底前可基本完成轉換。
保持貨幣政策傳導效率 進一步緩解實體經濟實際困難
展望未來，《報告》強調，下一階段，穩健的貨幣政策要更加注重靈活適度，繼續根據疫情防控和復工復產的階段性特點出台有針對性措施，保持貨幣政策傳導效率，進一步緩解實體經濟面臨的實際困難，對衝新冠肺炎疫情的影響。
此外，《報告》還指出，要在多重目標中尋求動態平衡，更加重視經濟增長、就業等目標，以更大的政策力度對衝疫情影響，為有效防控疫情、支持實體經濟恢復發展營造適宜的貨幣金融環境。
談及下一階段貨幣政策實施的重點，中商智庫首席研究員李建軍表示，當前，企業復工復產和創造有效需求是重中之重。因此，貨幣政策的逆周期調節力度可能還要加強，一方面確保企業在復工復產的關鍵時期經營資金的穩定和可持續；另一方面要加強政策疏導，給予中小企業和民營企業精准的資金支持，從支持企業生產的角度幫助穩定就業和恢復消費信心。
來源：金融時報 作者：馬玲
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