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險資舉牌強勢歸來 權益投資不斷檔
http://www.CRNTT.com   2020-06-03 09:54:14


(來源:鳳凰網)
  中評社北京6月3日電/據中國證券報報道,時隔近兩個月,又見險資舉牌。國壽集團近日增持並舉牌農業銀行H股,國壽集團及一致行動人持股比例突破10%的“二度舉牌線”;中外合資壽險公司中信保誠近日也積極增持,對中集集團的持股比例突破5%,觸及“舉牌線”。有券商分析師指出,舉牌頻發,險資增持權益資產有望持續。

  兩項舉牌亮相

  中國保險行業協會6月1日披露,國壽集團5月26日通過滬港通從港股二級市場買入農業銀行H股,實現增持並構成舉牌。而此項披露之前最新一項舉牌信息為今年4月初。

  在本次交易前,國壽集團對農業銀行H股的持股比例為1.023%,一致行動人中國人壽持股比例為8.960%,合計持股9.983%;交易完成後,國壽集團持股比例上升至1.042%,合計持股比例上升至10.002%。截至當日,國壽集團合併持有農業銀行H股股票的賬面餘額為87.08億元。

  此外,中集集團近日披露,中外合資壽險公司中信保誠5月29日通過二級市場增持該公司A股713.75萬股,占公司總股本的0.20%。本次交易前,中信保誠持有的中集集團的A股及H股合計占公司總股本的4.99%。本次交易後,中信保誠合計持股比例升至5.19%,構成舉牌。

  今年舉牌頻現

  雖然從4月初到6月初舉牌消息“沉寂”,但今年以來,險資舉牌並不稀少,一季度甚至迎來了小高峰。

  中國保險行業協會數據顯示,除了上述舉牌信息,今年以來險資動作頻繁,舉牌次數已達15次,已超越去年全年的次數。舉牌的險企既包括中國人壽、中國太保、太平人壽等大型險企,也包括安信農業、太保安聯健康、中信保誠等中小型險企,還有華泰資產這樣的保險資管公司。

  被舉牌個股除了上述兩只外,還包括中國光大控股、錦江資本、中廣核電力H股、贛鋒鋰業H股、大悅城、國創高新等。險資出手對象不僅包括低估值的優質H股,還包括疫情期間整體表現相對穩健的部分A股標的。

  有券商人士分析指出,H股的占比較高,因為舉牌的成本是險資考慮的重點,H股頻遭舉牌可能與H股估值較低有關。

  權益類投資馬不停蹄

  保險業人士表示,在利率下行、非標資產收益率下降及信用風險增加的情況下,險企增加權益性資產配置比重將成為有效對衝方式。

  太保資產總經理陳林表示,重點關注中長期權益類資產的配置價值,如高股息資產、穩定現金流行業、保險生態圈、帶來效率提升和產品流程改造的金融科技產業等方面公司的投資。

  銀保監會數據顯示,截至2020年一季度末,保險資金運用餘額為19.43萬億元,同比增長13.9%。從配置結構看,權益類資產4.38萬億元,占比22.57%。銀保監會副主席周亮此前表示,目前保險資金投資股票和基金的規模達2萬億元左右,占保險資金運用餘額的10.8%,下一步,將允許償付能力充足率比較高、資產匹配狀況比較好的保險公司,在現有權益投資30%上限的基礎上,適度提高權益類資產的投資比重。

  華西證券非銀金融行業分析師曹傑分析指出,險資增持權益資產有望持續。他分析稱,非標資產與債券收益率下降導致險資權益配置需求上升。從中長期來看,債券和類債的非標產品收益率將處於下降通道,險資須在控制信用風險的同時能夠保持相對高的收益,以保證5%左右的投資收益率。因此逢低建倉更多優質權益資產或將成為大勢所趨。

  曹傑表示,基於過去被舉牌上市公司的財務數據特征與險資舉牌的偏好,認為低PB、高ROE、高股息率、高分紅率的上市公司具有更高的被舉牌可能性。銀行、地產、食品飲料行業為潛在舉牌標的行業的前三位。(記者 薛瑾)


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