資金面表現方面，北京商報記者注意到，8月17日，Shibor（上海銀行間同業拆放利率）上行態勢有所下壓，其中隔夜品種下行4.7個基點報2.128%，7天期下行0.9個基點報2.213%，14天期下行3.1個基點報2.276%，1個月期下行0.1個基點報2.305%。
結構性政策重要性提升
針對後期貨幣政策，央行2020年二季度貨幣政策執行報告顯示，下一階段，穩健的貨幣政策更加靈活適度、精准導向，保持貨幣供應量和社會融資規模合理增長，完善跨周期設計和調節，處理好穩增長、保就業、調結構、防風險、控通脹的關係，實現穩增長和防風險長期均衡。
要增強針對性和時效性，根據疫情防控和經濟金融形勢把握貨幣政策操作的力度、節奏和重點，堅持把支持實體經濟恢復與可持續發展放到更加突出的位置，綜合運用並創新多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，疏通貨幣政策傳導機制，有效發揮結構性貨幣政策工具的精准滴灌作用，提高政策的“直達性”，支持實體經濟特別是中小微企業渡過難關、平穩發展。
周茂華認為，從央行公開市場操作節奏、力度看，央行政策保持靈活適度，保持市場流動性合理充裕，流動性不會成為下半年制約，央行將採取多種政策工具維持市場流動性合理充裕。
不過，陶金則稱，未來貨幣政策在方向和結構方面，將更加強調精准導向，這意味著結構性政策的重要性提升，政策對實體經濟的支持將更加注重實際效果。廣譜利率的調降必要性降低，同時銀行體系流動性繼續大幅寬鬆的可能性較小。信用方面，央行近期強調貸款投放與市場主體實際資金需求相匹配，再次表明三季度信用見頂的可能性增加。
另對是否降准降息，張大偉表示，基本可以代表短期內全面降准降息的可能性不大。央行頻繁進行公開市場操作，主要是為滿足由於存款增長帶來的基礎貨幣增長需要，結合此前央行在政策執行報告中的表示，下半年全面降准降息的可能性不大，但不排除定向降准。 |
