站在新的歷史坐標，正在經歷融資功能、市場監管、基礎制度、投資者保護四場“大考”的資本市場，運行更穩，信心更足，韌性更強，發揮著要素資源配置樞紐、政策傳導樞紐、風險防範化解樞紐、預期引導樞紐的重要作用。
（二）
2020年全球金融市場震蕩，為何中國資本市場發展相對穩健？
信心源於一系列基礎性制度的保障。提高直接融資比重是資本市場多年來的戰略任務，融資“車輪”前行離不開制度保障。2020年，監管部門發布再融資新規、科創板減持新規、創業板改革並試點註冊制規則、退市新規等一系列規則制度，以註冊制改革為抓手，多層次資本市場的基礎性制度全面完善，各領域均迎來關鍵制度創新。
從容源自對市場化、法治化發展路徑的思考。2020年3月，新修訂的證券法正式施行，在全面推行證券發行註冊制、大幅提高證券違法違規成本、加大投資者保護力度等方面實現重大突破，刑法修正案（十一）獲得審議通過，欺詐發行違法成本將大幅提升。
篤定源自對投資者保護的重視。2020年，資本市場加快完善投資者保護組織體系和制度機制，有效涵蓋投資者適當性管理、持股行權、先行賠付等關鍵領域環節，力爭為1.7億投資者更好分享我國經濟發展紅利提供有力保障。
持重源自完善多層次資本市場的力量。2020年是我國多層次資本市場全面啟動質效改革、全面優化頂層設計的關鍵年份。從年初新三板綜合改革漸次實施，到首批新三板精選層企業掛牌，再到創業板註冊制改革落地、轉板規則出爐，多層次資本市場“補短板”速度明顯提升。
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