中評社北京5月17日電／網評：美元儲備占比下降，各國央行用腳投票
來源：中國網 作者：塗永紅（中國人民大學長江經濟帶研究院院長、國際貨幣研究所副所長）
根據國際貨幣基金組織（IMF）每季度發布的官方外匯儲備貨幣構成報告，從2016年至2020年，儘管美元儲備規模在增加，但美元儲備份額不斷下降，從65.36%降至59.02%，四年間降幅達到10%。美元霸主地位不斷削弱，降至25年來最低水平，根本原因在於美國經濟發展動力不足，持續實行量化寬鬆政策以及應對疫情不力。
首先，美國經濟增長動力減弱，支撐美元的經濟基礎發生動搖。美國經濟發展主要依靠科技，科技進步對美國經濟增長的貢獻超過70%，但是美國經濟結構失衡，金融脫實就虛對包括科技在內的其他行業產生了強大的擠出效應，加上金融危機增加了政府債務，加劇種族矛盾和貧富分化，增加了美國的系統性風險，打擊了國際社會對美元的長期信心。
其次，美聯儲實施無限量化寬鬆政策，降低了美元資產競爭力。為了應對新冠疫情和支持特朗普大選，美聯儲實行無限量化貨幣寬鬆政策，大幅放寬購買債券的條件，實施直達企業和個人的信貸政策，向市場投放“天量”美元，資金規模甚至超過2008年國際金融危機時期。美元泛濫，不僅讓美元利率一路走低，十年期國債利率一度跌至1%，投資收益大幅下降，還導致美元指數下降，美元資產縮水風險進一步增加。這就意味著，投資美國國債的綜合收益有可能是負數。在這種情況下，理性的投資者必然會拋棄美元，選擇其他貨幣。各國央行也不例外，這就是美元儲備份額不斷下降的重要原因。 |
