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| （圖片來源：經濟日報） |
中評社北京11月30日電／據證券日報報道，11月29日，中國人民銀行（下稱“央行”）發布公開市場業務交易公告顯示，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了1000億元逆回購操作，操作利率2.2%不變。按逆回購口徑統計，鑒於當日有500億元逆回購到期，故央行實現淨投放500億元。
從本周來看，周二至周五還累計將有3500億元逆回購到期。此外，11月30日還將有2000億元中期借貸便利（MLF）到期。不過央行在11月15日開展10000億元MLF操作時，其中就包含了對本次即將到期的MLF到期的續作。
值得關注的是，央行11月份以來明顯加大了逆回購操作力度，僅有11月1日、11月2日及11月15日的逆回購操作金額為100億元，其餘時間均為500億元或1000億元。尤其是下半個月，央行在11月16日至11月23日間的工作日連續開展500億元，11月24日放量至1000億元，並在11月25日、11月26日及11月29日連續維持該投放力度。
對於央行加大逆回購操作力度的原因，東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者採訪時認為，一是臨近年末，包括新增地方政府專項債在內的政策債券發行規模較大。為對衝債券發行繳款對資金面帶來的階段性擾動，需要央行適度加大短期資金投放力度。這樣可以適度控制政府債券發行成本，體現了貨幣政策與財政政策之間的協調配合。二是在當前宏觀經濟下行壓力有所加大的背景下，央行適時增加逆回購投放，有助於引導市場利率適度下行，穩定市場預期，為四季度穩增長創造有利的貨幣金融環境。同時，臨近月末，資金面整體趨緊，預計當前1000億元逆回購投放節奏在本月內還會延續。
“央行繼續加大短期流動性投放，體現了央行繼續保持流動性投放的及時性和前瞻性的意願明顯。臨近月末，稅期和政府債券發行繼續壓制流動性，央行適時開展流動性投放，一方面客觀上向市場及時釋放流動性的政策信號；另一方面可能反映了央行近年來對短期流動性的調控能力和意願的提升。”蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心副主任陶金對《證券日報》記者表示。
前瞻12月份，有多個影響市場流動性的因素。一是12月份將有高達9500億元的MLF到期，這是僅次於11月份10000億元的年內次高水平；二是11月份新增地方政府專項債發行節奏不及預期，12月份或仍有剩餘額度待發；三是臨近年末，銀行考核因素會對市場資金面帶來季節性收緊效應。四是12月份是年內財政支出大月，財政資金大規模投放會在一定程度上緩解市場資金壓力。
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