對於後續市場風格變化，東吳證券認為，若1月信貸投放不及預期，將期待更大力度的穩增長措施，基建、地產板塊仍將延續，更傾向受益於基建的電網改造、管網排查、農業安全。若1月信貸開門紅，穩增長板塊逐步進入兌現期，市場風格有望重回高成長，前期跌幅較深的成長板塊有望重回升勢。
港股的反彈趨勢在2月會否延續？光大證券認為，1月港股指數震蕩上漲主要受益於宏觀經濟預期改善和貨幣政策發力，2022年穩經濟政策將不斷加碼且持續發力，從而抬升市場情緒，港股“春季躁動”行情仍可期。
聚焦新能源、建築建材等方向
對於2月後市配置，除前述看好的金股之外，東北證券建議關注三條線索：一是預期改善角度，關注元宇宙中硬件（VR）與應用（如虛擬人）催化和冬奧來臨體育相關板塊預期改善的傳媒等，“十四五”數字經濟規劃落地利好的計算機；二是政策導向角度，基建中低估值建築建材央企、大眾消費板塊等值得關注；三是估值性價比角度，景氣度較高且已有調整的醫藥和新能源、半導體等行業中業績超預期且估值顯著回落的個股。
華泰證券2月推薦四條選股標準：一是“景氣向上＋籌碼不擁擠”的雲計算－光通信上游及智能車中游；二是“調整比較到位＋中長期邏輯扎實”的電力設備與新能源；三是繼續持有地產國企龍頭，並精選有保障房邏輯的建築、建材、家電股；四是非金融央企國企的股權激勵邏輯。
對於港股市場，興業證券2月建議關注金融、地產、建築、建材特別是“類債券”高息股的價值重估行情，以及國企改革特別是國企進行併購重組的機會，如鐵路、電力、地產、券商等，此外還建議關注農業等行情景氣有望改善的機會。 |
