其次，貿易成本降低將帶動沿線整體經濟增長。基建品質的提升有效降低貿易成本，將進一步推動“一帶一路”沿線國家的經濟增速。貿易成本的顯著降低，最直接的影響是對企業（特別是出口企業）出口競爭力的直接推動作用。當企業的出口競爭力得到提升，企業出口獲利增強，出口型企業整體利潤優勢提升，帶動整體貿易額提升。結合實際情況，2014年至2022年以來，“一帶一路”沿線國家基建綜合品質增長了2.5個百分點，沿線雙邊貿易成本下降0.55個百分點，這將提高發達經濟體國內生產總值（GDP）增速0.50個百分點，提高新興市場GDP增速0.41個百分點，提高發展中國家GDP增速0.61個百分點。
除了對沿線國家之間雙邊貿易成本下降對經濟增長的影響外，筆者進一步研究了中國與“一帶一路”沿線國家和地區之間的貿易成本降低0.2個百分點時，對不同區域的GDP增速影響。
總體來說，東亞、東南亞及非洲南部國家將是貿易成本實現下降後的最大受益地區。對於中國本身來說，通過“一帶一路”倡議強化雙邊貿易合作，貿易成本降低對經濟增速的推動的作用仍然顯著（若中國與“一帶一路”沿線國家雙邊貿易平均降低0.2個百分點，中國GDP增速將增長0.2個百分點）。
“債務陷阱”子虛烏有
最後，“一帶一路”專案並未導致“債務陷阱”。基於2022年的資料來看，“一帶一路”沿線國家或地區對中國債務占其GDP的平均值約為2%，低於60%的國際債務警戒線。當前與中國合作的每一個國家和地區中，沒有任何國家對中國的外債負擔超過30%。受到全球央行加息、財政緊縮及過去三年疫情衝擊影響，多個新興市場國家和發展中國家陷入嚴重債務危機。以巴基斯坦和斯里蘭卡為例，巴基斯坦當前正面臨嚴重收支平衡危機和外匯儲備下降問題，但來自中國的貸款的比重仍低於巴基斯坦總外債的30%。斯里蘭卡同樣深陷債務危機之中，但該國對中國外債債務占比低於15%，且2／3都是優惠貸款。
進一步，筆者對“一帶一路”倡議是否帶來實質性債務風險進行了實證研究。基於固定效應下的雙重差分模型，筆者發現“一帶一路”倡議對沿線國家債務增長的影響並不顯著。結合貿易成本降低對沿線國家經濟增速的提振，筆者認為“一帶一路”倡議不僅不會加劇沿線國家的債務風險，而且長期將有利於提高沿線國家的償債能力。 |
