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英特爾季績差勁、裁員、停派股息等不利消息,促使上周五股價應聲大跌26%。(大公報) |
中評社香港8月5日電/大公報報導,由於美國經濟數據急速轉壞,預示衰退噩夢將至,加上接連有科技巨企季績走樣,投資者質疑科企巨額資金投入人工智能(AI)能否帶來合理回報,觸發美股恐慌性拋售,反映市場投資信心潰散,資金爭相出逃,當心華爾街股市爆發大股災。
美股上周延續近期跌勢,道指、標普指數、納斯達克等三大指數全面下跌,跌幅介乎2%至3%,其中反映科技股表現的納斯達克指數率先步入技術性調整,從歷史高位下跌逾10%,預期道指及標普500指數很快步上納指後塵,確認美股見頂,轉勢向下,泡沫大爆破。由於目前美股泡沫是史上最大,爆破殺傷力將非常驚人,經濟勢必陷入嚴重衰退。事實上,當前美股跌勢有愈跌愈急跡象,投資者為求套現,開始不問價拋售股票。從科技巨企股股價相繼單日暴跌一成至兩成多的情況來看,反映今次美股調整殊不簡單,隨時從高位大冧三至四成,甚至超過五成。
衰退征兆顯現 股市深度調整
多項利淡因素叠加,美股正面臨深度調整,投資者要綁好安全帶。首先,美國經濟衰退征兆顯現,資金開始恐慌性出逃,美股更猛烈拋售潮還在後頭。美國聯儲局突然暗示最快下月減息,反映經濟情況不對勁,多項經濟數據比預期遜色,如7月製造業指數下跌至46.8,製造業景況進一步惡化,近周首次申領失業救濟金人數升至24.9萬人,為近一年最多。同時,7月非農新增職位衹有11.4萬,失業率上升至4.3%的三年半高位,加劇市場對衰退疑慮。
AI過度炒作 英偉達進熊市
令人失望的是,一直支撐美股瘋漲的七只科技巨企季績不似預期。繼特斯拉、Alphabet(谷歌Google母公司)之後,亞馬遜上季收入亦遜預期,拖累科技股股價持續急跌,其中英偉達、特斯拉股價由高位下跌逾20%,步入熊市,而微軟、亞馬遜股價從高位亦跌逾10%。不過,最令人吃驚的是,英特爾季績差勁之外,還宣布裁員、停派股息、削減全年資本開支兩成,上周五股價應聲大跌26%,創下40年最大跌幅、年內跌幅高達57%,走在美股崩盤前頭,這意味英特爾追趕台積電夢碎,美國重振製造業遭受重大挫折。
此外,市場關注AI炒作過度,科企巨額資金投入AI能否帶來合理回報。對衝基金ELLiott認為英偉達股價泡沫化,原因AI仍未實現生產力大幅提升,局限於總結會議紀錄、生成報告及協助寫電腦程式,而英偉達多個大客戶也自研芯片,質疑英偉達AI芯片會否持續有大買家。英偉達股價近日拾級而下,除了競爭對手投訴而面臨美國當局反壟斷調查之外,新AI芯片亦延遲推出,短期股價恐跌勢未止。因此美國科技股拋售潮有愈演愈烈之勢,最終可能釀成大股災。
股神沽貨摣現金 警示大冧市
其次,美歐日貨幣政策分化,日本四個月兩度加息,引發日圓套息交易(Carry Trade)大拆倉,收緊市場流動性,美股沽盤將源源不絕而來。即使下月美國減息,提振經濟的作用也會大打折扣。事實上,日本央行發表利率鷹派言論,暗示利率還有上升空間,日圓兌美元匯價將進一步走強,有可能上試140或更高水平,日圓套息交易拆倉遠未完結,華爾街股市面臨更猛烈拋售潮。其實,美國經濟滑坡,金融資產價格大縮水,隨時燃起新一波銀行風暴,美國銀行業信貸風險令人擔憂。最近股神巴菲特旗下巴郡大手減持逾38億美元美國銀行股份,同時將蘋果公司持倉減半,套現510多億美元,現金水平增至破紀錄2700多億美元,似乎向市場發出美股大冧市將至的重要警示。
第三,美國股市財富大蒸發,重挫私人消費,加速步向衰退,繼而進一步加劇美股跌勢,形成惡性循環。美股市值從上月59萬億美元歷史高位,迅速蒸發3萬億美元至56萬億美元,單是七只科技巨企市值損失約1.7萬億美元,相當於一間亞馬遜,殺傷力之大可見一斑。隨著美股投資信心潰散,美股跌幅可達到股災規模,憂心拖累全球股市。
投資者要提防美股黑天鵝,持續多年不斷吹脹的資產泡沫,一旦大爆破,所產生衝擊波非同小可,可能掀起新一波金融風暴。 |