其三，高通脹引發民眾不滿是這次民主黨大選失利的主要原因，而擅長經濟工作是“特朗普1.0”的亮點，抗通脹仍將是“特朗普2.0”的當務之急。而不論是對中國加征60%的高關稅，還是對全球普遍加征10%的關稅，都會增加通脹黏性，這有可能令“特朗普2.0”心存顧忌。
其四，中國在美進口市場份額下降，但在全球出口市場份額上升，表明通過對外投資實現貿易差額轉移，是規避貿易壁壘的有效做法，這也是“特朗普2.0”揚言要對中國通過第三國對美出口加征關稅的主要原因。但全球圍堵中國對美間接出口說易行難：一方面甄別工作難度大、成本高，另一方面還可能引起中資境外投資企業所在地的反對甚至報復。
其五，既然拜登政府繼承和發揚“特朗普1.0”的很多做法，“特朗普2.0”也可以學習借鑒拜登政府的一些做法。這次強勢回歸，“特朗普2.0”將獲得更多智庫和主流人士的支持，政策有可能會更加成系統、偏理性。
綜上，中國既要做好中美經貿關係變好之前變得更壞的準備，也要避免自亂陣腳、未戰先怯，而要沉著冷靜、見招拆招。即便從長遠看，中美貿易關係有可能會發展成為今天日美的狀況，中國也要積極創造條件，盡可能將這個時間拉長一些，以減輕短期劇烈調整對中國經濟造成的衝擊。
積極應對外部衝擊，關鍵是要加快落實存量和增量政策，進一步全面深化改革開放，推動經濟運行回歸合理區間，扭轉市場預期、提振市場信心。這將增強中國在對外經貿磋商中的底牌和底氣。同時，中國要在沙盤推演、情景分析的基礎上，適時跟進、動態評估特朗普對華貿易政策進展，主動作為、提前布局，趨利避害、危中尋機，從最壞處打算爭取最好的結果。
（作者為中銀證券全球首席經濟學家） |
