眾所周知，提高利息是控制通脹的一大“法寶”，可以減少貨幣流通、促進資金回籠、抑制消費需求，從而平抑通脹。美聯儲身為全球最具影響力的央行，其貨幣政策大轉彎、激進加息無疑會給世界經濟復甦和金融穩定帶來嚴重挑戰。
分析人士警告，美聯儲前期猶豫不決，種種不作為在一定程度上導致了美國面臨40年來最嚴重通脹局面，美聯儲不得不在加息“下猛藥”。外界也觀察到，美聯儲連番加息正在引發大量資金從新興市場國家流入美國，給一些經濟結構薄弱的新興市場國家造成經濟衰退、財政困難、本幣貶值、通脹上行和債務風險等等破壞性影響。
必須指出，由於全球大部分貿易都必須以美元進行支付，調控美元利率、憑借美元回流機制“收割”別國經濟成果，已是美國慣用手段。作為全球最大經濟體，美國從不為他國切身利益著想，放任其經濟政策的負面效應繼續外溢，給世界經濟增添新的風險。難怪在一些新興市場國家眼中，美國貨幣政策已經是影響其金融穩定的最大變數。
而且，由於美國通脹難題並非單一因素導致，供應鏈瓶頸、製造業衰落、勞動力短缺等等問題盤根錯節，因此很難在短期內得到緩和。而美聯儲政策手段有限，僅僅依靠收緊銀根，顯然治標不治本。更加值得注意的是，一旦大幅加息又會抑制經濟增長，美聯儲如今已經深陷兩難困境。目前看來，美聯儲面對著“經濟衰退”和“通貨膨脹”的雙重夾擊，貨幣政策料將反覆擺蕩。如果通脹繼續走高，大幅加息恐難避免；如果經濟下行壓力過大，則會相應放緩加息步伐。美聯儲什麼時間再度加息，全世界都在密切觀察。 |
