中評社香港5月2日電／目前，國際上一流的VC幾乎全部進入了中國政府投資高科技領域幷在尋求模式上的突破——商務部正式批准中國第一家“非法人制”中外合資創業投資基金，是政府資本首次與國際專業投資機構的聯合。第一財經日報文章如是說。
國際主流風投進入中國政府投資高科技謀求新模式
文章稱,在任何國家，高科技都是最爲活躍的産業之一，中國也不例外。近年來，伴隨著經濟迅猛發展和百姓生活水平提高，中國的高科技産業正面臨著越來越多的成長機會，而融資渠道的多元化更爲這些中小企業的發展提供了動力。
在中國的互聯網、通信、芯片設計和軟件等産業，由於國際風險投資的熱捧、全民投資的熱潮以及政府資金的支持，誕生出了很多一流公司。
風險投資在引領中國高科技創新方面起到的作用正越來越重要。
主流VC熱捧中國
2005年，中國的互聯網行業進入了第二次浪潮的第一個高峰期。受到Google影響的百度，上市第一天就沖破100美元，成爲股價最高的中國互聯網概念股；而不久後，雅虎以17.5億美元入股阿里巴巴更將這股熱浪推向高潮。
從上個世紀90年代初開始，風險投資就成爲了支持中國高科技，尤其是互聯網發展的中堅力量。最早進入中國的風險投資商IDG和軟銀亞洲等都已經賺得盆滿鉢滿。如今，在中國政府堅持創新的大環境下，伴隨著互聯網的第二次浪潮，越來越多的國際風險投資也開始更加關注中國。
清科公司CEO兼總裁倪正東說，今年進入中國的新募基金就有40多億美元，加上前期還沒有投完的資金，現在中國可投的基金大概有50億~100億美元。
不僅如此，現在進入中國的風險投資商已經和IDG時代不可同日而語。倪正東認爲，現在看來，VC1.0時代IDG和軟銀亞洲很不錯，但都不是國際上非常知名的VC。
現在的不同是，國際上一流的VC幾乎全部進入了中國。不久前，SequoiaCapital(紅杉資本)剛剛在北京和香港特區設立了辦公室，幷組織了中國的基金和團隊。
紅杉資本在美國是和KPCB全球幷列第一的VC。紅杉資本創始于1972年,共有18祗基金,超過40億美元總資本，總共投資超過500家公司，130多家成功上市,有100多個通過兼幷收購成功退出的先例。紅杉資本作爲全球最大的VC，曾投資了蘋果電腦、思科、甲骨文、雅虎和Google等著名公司，由紅杉投資的公司總市值超過納斯達克市場總價值的10%。
紅杉進入中國之後，KPCB當然也不甘居其後。今年3月2日，以投資Google聞名、號稱“全球網絡風險投資之王”的約翰·杜爾(JohnDoerr)也迫不及待地來到中國“布道”。據了解，杜爾已經對幾家公司有了投資意向。
“這樣的創投進入中國，在質量上和原來有了本質的區別。”倪正東說，不僅僅是他們，美國矽谷最領先的前十位VC現在基本上都在中國設立了自己的基金或者與中國的合作夥伴聯合進行投資。
政府投資謀轉型
文章指出,過去，中國政府對高科技企業的資金支持和投資，一般很少講求回報，大部分是相關專家拍腦袋决定的，缺少專業投資機構的市場化運作。一位專家說，每年，科技部、信産部等相關部委都有一定數額的資金劃撥給下屬企業，但决定權却大部分掌握在一些技術專家手中，而這些專家幷不是市場和投資的專家，因此造成投資與回報的脫節。
現在，在這一點上，天津市走到了前面。
去年，天津市科委下屬的天津創業投資有限公司與軟銀亞洲成立了賽富成長基金（天津）創業投資企業。
賽富成長基金（天津）的首期註册資本爲2000萬美元，天津創業投資有限公司與軟銀亞洲信息基礎投資基金各出資1000萬美元，軟銀亞洲信息基礎投資基金在境外至少以1000萬美元與合資基金進行匹配投資。基金設立後一年內所募集的資金計劃達到5000萬美元、三年內達到1億美元。該合資基金將由軟銀亞洲負責管理，經營期限爲十年，投資地域以天津爲主，爲天津的高科技企業發展提供了非常重要的融資渠道。
據了解，這個基金是經過商務部正式批准的中國歷史上第一家“非法人制”中外合資創業投資基金。這也是政府資本首次與國際專業投資機構的聯合，將爲以後政府資本的投資起到一定的借鑒意義。
說到其意義，相關人士認爲，一是由於其股東引入了國際著名VC，可以用軟銀亞洲在國際創投界的品牌優勢、遍佈全球的網絡資源及其雄厚的資金實力。二是合資基金是按照商務部、科技部等部委制定的《外商投資創業投資企業管理規定》設立的中國第一家“非法人制”組織形式的中外合資創業投資基金，實際是美國等創業投資發達國家普遍採用的“有限合夥”企業組織形式在中國當前法律框架下的翻版，實現了創業投資組織形式與國際對接。
科技部一位專家表示，有了軟銀亞洲與天津市合作的成功經驗，科技部等部委也在研究以後可能會將資金交給專業的投資機構，以市場化的運作手段進行投資，這樣對中國高科技産業的發展將是非常好的一件事情。
中國公司成長空間巨大
文章認爲,如此多的風險投資進入中國，使堅持技術創新、模式創新的企業越來越容易得到資金的支持。
一家企業的總經理知，2005年拿風險投資相對容易,一般一個好項目都有好多家VC在搶，把價格人爲地抬高了很多，使中國的創業者實現理想變得越來越容易。
正因爲此，中國已經成爲美國矽谷、以色列之後，另一個最具有創業氛圍的地方，不但吸引了非常多的留學生回國創業，很多美國人、韓國人和日本人也紛紛進入中國，他們的觀點是，在中國創業一是市場巨大，而另一個原因是容易拿到錢。
根據道瓊斯公司旗下風險資本研究機構Venture One 的統計，截至2005年第三季度末，美國風險投資交易總計達到1605宗，涉及金額162億美元。但這一數字與五年前科技業風險投資全盛時期的950億美元相比，已經相差甚遠。而中國目前每年的投資額才10億美元左右，和美國相比還有很大差距。
相關人士也認爲，如果按市場來講，現在每年投向中國的VC還遠沒到50億美元左右的規模，而且還沒有出現市值達到100億美元以上的公司，所以現在還有非常大的成長空間，中國企業還大有可爲，遠不到市場飽和的時候。
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