貨幣供應量增速有所减緩
2006年6月末，廣義貨幣供應量M2 餘額爲32.28萬億元，同比增長18.4%，增速比上月末低0.7個百分點，同比高 2.7個百分點。從結構上看，6月份貨幣供應量增速减緩的主要原因是機關團體存款少增521億元，儲蓄存款少增288億元，企業存款少增179億元，合計共少增988億元。另外，2005年同期M2增加較多，增速提高很快，由5月份的14.7%上昇到6月份的15.7%，導致2006年6月份同比對比基數較高。
消除季節因素後，M2季環比折年率爲 17.3%，比上季末低0.2個百分點，M2增勢出現减緩的迹象。
6月末，狹義貨幣供應量M1 餘額爲11.23萬億元，同比增長13.9%，增速比上月末下降0.1個百分點，比上年末高2.1 個百分點。消除季節因素後，M1季環比折年率爲15.2%，比第一季度末高4.2個百分點。
6月末流通中現金M0餘額爲2.35萬億元，同比增長12.6%，增速比上月末低0.2個百分點，比上年同期高3個百分點。前6 個月現金淨回籠563億元，同比少回籠57 億元，現金回籠正常。
受央行6月16日决定上調0.5個百分點的法定存款準備金率的影響，基礎貨幣增速有所加快，貨幣乘數下降 。
6月末，基礎貨幣餘額爲6.31萬億元，同比增長10%，增速比上月高2個百分點，比上年同期低1.8個百分點。6月份基礎貨幣增速較上個月加快主要有兩方面的原因。一是由於7月5日上調法定存款準備金率，6月份金融機構在中央銀行準備金存款增加較多，當月金融機構新增繳存準備金存款2160億元，同比多增1509億元，金融機構已經備足了央行上調0.5個百分點法定存款準備金率所需增加的法定存款。二是6月份財政國債比上年同期多發行783億元，多兌付1518億元，當月財政存款减少較多，增加了基礎貨幣的投放。
6月末，廣義貨幣M2乘數爲5.11，比上月下降0.07個百分點。
從廣義貨幣、基礎貨幣和貨幣乘數增長的關係看，6月份貨幣乘數對M 2增速的影響明顯减弱。在6月份廣義貨幣M2 增長的18.4%中，貨幣乘數貢獻率爲45.7%，比上月下降12.7個百分點。
6月末，全部金融機構超儲率爲3.1%，比上月末高0.6個百分點。
2006年上半年人民幣各項貸款增加較多，受央行一系列加强和改善宏觀調控措施的影響，6月份勢頭有所减緩。
6月末，全部金融機構各項貸款本外幣幷表餘額爲22.79萬億元，同比增長14.3%，增幅比上月末低0.76個百分點，比上年同期高1.1個百分點。
6月末,人民幣貸款餘額爲21.53萬億元，同比增長15.2%，比上月下降0.8個百分點，貸款增長偏快的態勢有所减緩。
6月末居民戶部門人民幣貸款餘額同比增長15.7%，比上月末上昇 1.3個百分點，同比下降1.5個百分點；非金融性公司及其他部門貸款餘額同比增長15%，增幅比上月末下降1.3個百分點，同比上昇2.5個百分點。
2006年前6個月累計新增人民幣貸款21772億元，同比多增7233億元。2001～ 2005年，上半年新增人民幣貸款分別爲7152億、8300億、17801億、14299億和 14539億元。2006年上半年貸款增幅爲歷史最高水平。從6月份情况看，新增人民幣貸款3947億元，同比少增706億元，比貸款增長較快的2003年6月份少增1303億元，貸款增加過多的勢頭初步得到抑制。
6月末，人民幣中長期貸款的餘額爲97682億元，同比增長18.9%，增幅比上月提高0.5個百分點。中長期貸款增幅于2006年年初以來已經連續6個月持續上昇。從新增量看，上半年新增中長期貸款10159億元，同比多增3835億元，中長期貸款增加較多。6月末人民幣短期貸款加票據融資餘額爲11.48萬億元，同比增長13.2%，比上月下降1.7個百分點，是2006年年初以來增幅的首次减緩。從新增量看，上半年短期貸款及票據融資新增11362億元，同比多增3400億元。從6月份情况看，中長期貸款繼續保持增加較多的態勢，當月新增中長期貸款2529億元，同比多增662億元，但是，短期貸款及票據融資明顯同比少增。6月份新增短期貸款及票據融資1496億元，同比少增1258億元。其中，票據融資延續了4月份以來的下降趨勢，當月减少382億元，同比多下降1138億元；短期貸款新增1878億元，同比少增120億元。
6月末，外幣貸款餘額爲1577億美元，同比增長5%，同比下降7.1個百分點。上半年外幣貸款累計增加74億美元，同比少增88億美元。
居民儲蓄存款連續兩個月增幅减緩，存款活期化趨勢明顯
6月末，全部金融機構本外幣幷表的各項存款餘額爲33.13萬億元，同比增長17.2%，比上月低1.2個百分點，比上年同期高0.4 個百分點。其中，本外幣幷表的居民戶存款餘額爲16.3萬億元，同比增長16%，比上年同期下降0.6個百分點；非金融性公司本外幣存款餘額爲14.97萬億元，同比增長 17.5%，比上年同期高0.3 個百分點。
6月末，人民幣各項存款餘額爲31.85萬億元，同比增長18.4%，比上月末下降 1.2個百分點，比上年同期高1.2個百分點。消除季節因素後，6月末金融機構各項存款季環比折年率爲13.6%，比第一季度低5個百分點。
6月末人民幣儲蓄存款餘額爲15.5 萬億元，同比增長 17.1%，比上月低0.5 個百分點。近兩個月股市上漲較快，股票市場成交量較大，居民儲蓄存款增幅明顯减緩，居民儲蓄存款的一部分轉移到股票市場。截至6月末，證券公司客戶保證金同比增長107.3%，上半年證券公司客戶保證金累計新增1971億元，比上年同期多增 1761億元。與此同時居民儲蓄存款活期化趨勢明顯。前6個月活期儲蓄比上年同期多增加1502億元，定期儲蓄存款少增加333億元，這也與股票市場活躍密切相關。
6月末，企業人民幣存款餘額爲10.38萬億元，同比增長15%，比上月下降0.7個百分點，比上年同期高1.2個百分點。由於票據融資持續减少，其對企業活期存款的替代作用下降，當月企業活期存款同比多增623億元，企業定期存款少增802億元。
6月末外匯存款餘額爲1610億美元，同比下降2.6%。前6個月份外匯存款累計增加88億美元，比上年同期少增17億美元。
銀行間市場人民幣交易活躍，市場利率水平有所上昇
2006年上半年銀行間市場人民幣交易累計成交16.45萬億元，同比多成交65481億元，日均成交同比增長66.1%。其中現券和質押式回購交易同比增加較多，累計成交同比增加25502億元和38694億元，日均成交同比增長107.3%和56.9%，交易十分活躍。其中6月份銀行間市場人民幣交易成交31469億元，日均成交1430億元，日均成交同比增長35.5%，同比多成交375億元。
受中央銀行上調法定存款準備金率和中國銀行上市的影響，6月份銀行間市場利率水平明顯上昇。當月3個月期央行票據發行加權參考收益率爲2.1777%，比上月上昇0.1528個百分點，比年初上昇0.3646個百分點。6月份銀行間市場同業拆借和質押式債券回購月加權平均利率分別爲 2.08%和1.87%，均比上月上昇0.32個百分點，比年初分別上昇0.36個和0.33個百分點。
來源:中國金融 作者:任 統
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