中評社香港5月18日電／傳聞已久的中國銀行來港上市終於落實，今日開始招股。由於中行是內地少數國有大銀行之一，信譽超著，今年盈利估計不少於三百三十億元，故預期會得到本港投資者熱烈支持，新股上市有賺的好景料可再現。
香港《大公報》今日發表社論指出，雖然近日全球及本港股市有所調整，但對於中行這樣的重量級企業，影響將不會很大。反而在市道稍弱，人心轉趨審慎之時，有分量的股票或許可贏得更多注意。
內地的優質大型企業來港上市早成大潮，也是本港股市能持續興旺的主要支柱。這更是雙贏之舉。在香港方面，不單股市可保興旺，還可令融資額在國際比較中上升，從而鞏固本港的區域國際金融中心地位。事實上，為中國優質企業提供上市服務，乃當前國際金融業眾人爭吃的一片肥肉，全球各個主要金融中心均力圖分羹。新加坡對此自全力以赴，稍前已慶祝取得內地百家企業上市的成績。最近東京亦加大吸引中國企業前往上市力度，日本投資者對中國企業的認受度亦頗高。總之，香港成為內地企業出外上市首選之地，實在是大幸。「祖國好、香港好」的道理，在此中又再得印證。
社論認為，對香港市民來說，內地企業上市成了可賺快錢的良機，故每每帶來一番熱鬧。當然，以內地企業的潛質，作為較長線投資目標亦可考慮。無疑，隨著本港經濟發展空間漸少，單靠本港企業已難以支持如目前般興旺的股市，若無內地企業帶來的新投資機會，本港散戶務必要更多投資於海外市場。
投資內地企業的好處之一，是可由此分享經濟高速發展的豐盛成果。內地經濟是當前全球少有的，規模巨大而仍能保持約一成高速增長的體系，在此大環境下，企業的成長及獲利自有更佳的宏觀環境。另一方面，內地經濟還處於發展中及向市場化過渡階段，企業管理及政府的監控水平，相比國際先進地區均有一定差距，因此投資所涉風險自然較大，即使是大型及優質企業也難避免有較高的系統性風險。總之，投資者必須充分估計這方面的問題，切勿盲目跟風。
對於內地企業來說，較成熟及監管較佳的香港市場，無論從集資及提高國際知名度、認受度等方面來說，都是別具吸引力的。另一方面，來港上市對企業來說有較高成本，且要求亦較嚴格，上市後營運操作均要更規範化，對管理層的壓力隨之上升。當然，這對提升內地企業質素及推動企業體制改革都是好事。中國當局正是基於此等考慮，才積極鼓勵及放行企業到港上市。
社論指出，內地企業來港上市雖有上述做成兩地雙贏的好處，但也有一些問題必須善加處理者。首先是要完善跨境監管。香港不能只吸引企業到來，內地不能單把企業推出，雙方都要對投資者負責。內地企業業務大部分在內地，香港監管機構對其施行監管確有一定難度。故必須加強與內地機構溝通。內地也須加快監管及企業管治體系的國際化，並提升相關規章及信息的透明度，從而方便跨境監管。其次是大量優質企業到港上市，難免影響內地市場的長遠發展，對內地投資者亦不公平。故今後宜多鼓勵企業兩地上市以求取更佳平衡，使雙贏效果能更廣泛分享。最後，大量內地大型企業來港上市，也造成了本港市場日益內地化而非國際化的問題，對本港市場的長遠發展恐非好事。故香港當局亦應積極吸引其他地區，特別是台灣與東南亞的企業到來。 |
