在4月21日舉行的例行新聞發布會上，新聞發言人通報了證監會嚴厲懲處交易所幹部違法買賣股票行為。
其實，馮小樹只不過是近幾年來遭到處罰的又一證監會發審委委員。此前的2014年1月，發審委委員溫京輝因涉及天豐節能財務造假被市場禁入15年；2014年9月，第十六屆發審委委員鄧瑞祥而涉足“老鼠倉”而遭到起訴；2015年4月，第六屆創業板發審委兼職委員胡世輝因嚴重違紀違法被“雙開”。這些案例都說明，雖然掌握著擬IPO企業的生殺大權，但證監會發審委委員卻并非不食“人間煙火”。在巨大的利益與誘惑面前，發審委委員於陰溝裡翻船的并不在少數。
此次被曝光的馮小樹案則有很強的典型性。其本人是深交所的前工作人員，又兼任發審委委員，馮小樹欲突擊入股某一家擬上市企業，無疑具有得天獨厚的優勢。如果某企業拒絕其突擊入股的話，結局或不難想象。而在其成功突擊入股後，馮小樹與擬上市企業之間形成了利益捆綁，雙方一損俱損，一榮俱榮的關系，決定了馮小樹會不餘遺力地“幫助”相關企業上市，從而實現自身利益的最大化。
雖然馮小樹案發是由於舉報，背後存在偶然性的成分，但遭到監管部門的嚴厲處罰卻是其咎由自取的結果。值得注意的是，除了被曝光的馮小樹外，包括卸任的發審委委員中，是否還隱藏著第二個、第三個甚至是更多的“馮小樹”呢？
筆者以為，要防止產生更多的“馮小樹”，扎緊制度籬笆才是根本。首先，對於違規違法者嚴厲處罰是不可或缺的。此次監管部門開出的4.99億元的罰沒單，相對於馮小樹的整個投入來講，已經屬於頂格處罰了。因此，馮小樹亦為之付出了慘重的代價。相對於此前頻現的“隔靴搔癢式”的處罰，近兩年來監管部門處罰力度明顯加大，威懾效果亦慢慢體現。
其次，應對相關上市公司進行處罰。據報道，馮小樹涉及的三家上市公司分別為魚躍醫療、三川智慧以及寶萊特。無論這些成功上市的企業是否因馮小樹的突擊入股而步入了上市的“綠色通道”，也無論其成功掛牌是否與馮小樹相關，作為擬上市企業，其允許相關人員突擊入股的行為，本身值得商榷，更何況是身份獨特、地位特殊的馮小樹。因此，監管部門對於相關上市公司采取監管措施亦是應有之義。
其三，進一步完善退市制度。雖然2014年監管部門對於退市制度進行了深化改革，但其弊端同樣明顯。就馮小樹本身的案例而言，筆者的建議是，如果證監會通過對上述三家上市公司進行調查，并查實某企業的成功上市與馮小樹密切相關，那麼就應該責令相關上市公司立即退市。如果有了此類規定，今後即使有發審委委員欲突擊入股擬上市企業，出於對今後曝光後可能被退市的憂慮與恐懼，即使是貴為發審委委員，擬上市企業也會對其說“NO”！（來源：投資快報） |
