就在大衆預期樂視網會連續13個跌停，直達公募基金之前下調的3.91元估值時，各路游資和私募在11個跌停之後“截胡”，將樂視網從跌停板快速拉升，差點上演A股經典的“天地板”，放出41億的成交天量。然而A股江湖波雲詭譎，次日樂視網重歸跌停，將大部分追風資金“悶殺”。上演同樣一幕的，還有刷新跌停板最長紀錄的ST保千裡，漲停複跌停的游戲讓追風投資者損失慘重。
不過，這一幕讓人似曾相識，從早期的銀廣夏、酒鬼酒，到徐翔的經典戰役重慶啤酒，再到樂視網、ST保千裡，操盤方式和投資理念一脈相承，讓人感嘆時光的停滯。在A股市場，這是一種老掉牙的游戲，映射了A股市場由來已久的搏命式賭博的短綫博弈傳統。在某些豪賭者眼中，這不是股票，只是一張彩票。
“股票彩票論”的始作俑者正是“股神”徐翔，源自徐翔在重慶啤酒經典戰役後的總結式描述。也許是這場經典戰役後的志得意滿和得意忘形，一直神龍見首不見尾的徐翔罕見地敞開心扉，如此評點重慶啤酒式的投資邏輯：重慶啤酒不是股票，是彩票。第一次刮出來“謝謝你”，第二次刮出來還是“謝謝你”，這時候大家都把它當廢紙扔了，但彩票還沒刮完，或者說有人相信它還沒刮完，萬一後面是個特等獎呢？這就是反彈的邏輯。
悲哀的是，過去在A股市場，“股票彩票化”的有效性在實戰中被屢屢驗證，更讓這一投資邏輯深入人心、風靡一時。2011年12月，重慶啤酒炒作多年的乙肝疫苗揭盲效果不佳的“黑天鵝”飛出，複牌連續9個跌停後，徐翔即在29元參與撬板打開跌停，隨後一路補倉。果不其然，重慶啤酒迎來一波強勁反彈，徐翔在39元高位附近平倉，成功從重慶啤酒上賺錢撤退。然而，游資撤退後留下一地雞毛，在隨後的熊市裡，重慶啤酒最低跌到10元上方。
參與樂視網撬板的游資，有著徐翔抄底重慶啤酒一樣的投資邏輯。媒體報道，在樂視網開板前，不少游資、私募已經躍躍欲試，“江浙的游資大佬一直在調倉准備資金，准備撬板樂視網的第12個跌停”。一位全倉參與樂視撬板的大戶堅信接下來會有豐厚的利潤，在詢問買入邏輯時，就是簡單的兩句話：“不要慫，就是幹”、“輸了工地幹活，贏了會所嫩模”。
然而，股票彩票化不會一直有效，彩票過期就是廢紙一張。這一投資邏輯有效的前提，是數量足够大的投資者群體相信并且追隨，有大量“傻散”資金火中取栗願意充當“炮灰”接盤。當市場生態發生變化，投資者群體不再迷信這一過度投機的反彈邏輯時，游資手中被視為珍寶的彩票將一文不值，不會再有刮出巨獎的幸運。 |
