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做空日本時機已到 | |
http://www.CRNTT.com 2012-12-06 08:51:21 |
為何對衝基金經理會對成人尿布感興趣?答案是,成人尿布是判斷日本國債泡沫是否行將破裂的線索——有越來越多的對衝基金正將這個泡沫的破裂視為下一樁大買賣。 今年,日本成人尿布的銷量首次大幅超過嬰兒尿布。這一明確的統計數字突顯出日本面臨的巨大人口挑戰——看空日本國債的人士認為,幾個月內日本定將爆發一場危機,而人口挑戰就是這場危機的幾大致因之一。 駐達拉斯的對衝基金經理凱爾-巴斯(Kyle Bass)上月在致投資者的信中問道:“伯尼•馬多夫(Bernie Madoff)的巨大龐氏騙局讓世人明白了什麼?”巴斯因其逆向投資觀點而吸引了大批追隨者,儘管他的觀點有時顯得危言聳聽。 巴斯寫道:“世人應該已經明白了至關重要的一點,即只要你能確保一個關鍵條件——落入騙局的受害者比走出的多——你就可以針對未來許下離譜的諾言。” 他的論點很簡單:日本的社保成本一直在穩步上升。日本人的退休年齡是65歲,而始於1947年的四年是日本出生率的巔峰期。 巴斯表示,在這方面,日本終於將迎來“算總帳”的一天。這個問題是由不斷惡化的經常賬戶引發的:多年來,日本債務相對國內生產總值(GDP)的比例不斷擴大,政府財政收入不斷下滑,日本經常賬戶首次出現赤字。無法克服的人口因素又對問題的加劇起到了推波助瀾的作用。 |
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