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| 貨幣供應量增速走勢 |
中評社北京11月18日電／昨日，央行發布《2017年第三季度中國貨幣政策執行報告》。報告指出，當前影響貨幣總量的因素更趨複雜，M2 的可測性、可控性以及與實體經濟的相關性已明顯下降，M2 指標的意義明顯減弱，無需過度關注M2 增速的變化。長期看，隨著去杠杆的深化和金融進一步回歸為實體經濟服務，比過去低一些的M2 增速可能成為新的常態。
一、貨幣總量增長總體平穩
9月末，廣義貨幣供應量M2餘額為165.6萬億元，同比增長9.2%，增速比6月末低0.2個百分點。狹義貨幣供應量M1餘額為51.8 萬億元，同比增長14.0%，增速比6月末低1.0個百分點。流通中貨幣M0餘額為7.0萬億元，同比增長7.2%。前三季度現金淨投放1445億元，同比少投放407億元。
M2 增速有所走低與金融體系去杠杆、上年基數高等因素有關。金融體系控制內部杠杆是2017 年以來M2 增速放緩的主要原因。第三季度，金融機構股權及其他投資同比少增較多，累計下拉M2 增速約1.0 個百分點。此外，財政收入增長較快，財政存款上升較多，對M2增速放緩亦有一定影響。長期看，隨著去杠杆的深化和金融進一步回歸為實體經濟服務，比過去低一些的M2 增速可能成為新的常態。也要看到，當前影響貨幣總量的因素更趨複雜，M2 的可測性、可控性以及與實體經濟的相關性已明顯下降，M2 指標的意義明顯減弱，無需過度關注M2 增速的變化。
9月末，基礎貨幣餘額為30.6萬億元，較年初減少775億元。貨幣乘數為5.41，比6月末高0.04。金融機構超額準備金率為1.3%。其中，農村信用社為8.1%。 |
