美元趨勢走弱並呈現高波動性，也使得中國外匯儲備管理的難度加大。截至2010年9月末，中國外匯儲備達到2.65億美元，而70%左右的外匯儲備配置為美元資產。美元持續貶值可能使我國龐大的外匯儲備遭受重大損失。在美國推出量化寬鬆貨幣政策的過程中，由於美聯儲通過大規模購買中長期國債和機構債來向金融市場注入大量流動性，將債券收益率維持在較低水平，中國新購買的長期國債收益率相當低。同時，受量化寬鬆政策的影響，美元呈貶值態勢，相應的中國以美元計價的外匯儲備資產價格出現大幅縮水。
從中長期看，隨著金融市場趨於穩定和美國經濟的好轉，通脹預期強化，美聯儲在退出量化寬鬆貨幣政策和回收流動性的過程中，會較大規模地拋售美國的長期國債和機構債，這可能導致美國債券利率上升和價格暴跌。作為美國國債的海外最大持有國，我國的外匯儲備將因美國國債價格的下降而遭受巨大損失，這使得我國未來外匯儲備管理的難度進一步加大。
此外，2009年中國非金融類對外直接投資增量已經達到480億美元，存量達到3000億美元，大型銀行機構也持有相當比例的美元外匯資產，美元貶值也在侵蝕這些資產的價值。 |
