中評社香港4月24日電／香港金融管理局總裁陳德霖24日在網志中表示，錢走息升，是港元利率正常化必經過程，也是聯匯制度設計的正常運作。儘管這是弱方兌換保證在2005年訂於7.85後首度且多次觸發，但交易有序，市場運作正常，反映市場對聯匯制度的信心，而這份信心是基於聯匯制度清晰、透明和行之有效。
自港元兌美元匯率在12日首度觸發弱方兌換保證至今，金管局已13次承接市場的港元賣盤，共買入513億港元，每宗交易規模由約8億港元至100億港元不等，銀行體系總結餘由1790億港元下降至約1285億港元。隨著市場上的港元減少，港元拆息呈升。
陳德霖在網志中說，從規模而言，與早年流入香港的10000億港元比較，至今流出大約只是500多億港元，即5%；從速度而言，過去資金流入港元而觸發強方兌換保證時，同樣出現過較密集的兌換交易，例如在2009年10月，曾經有12天承接港元買盤，並試過單日賣出多達264億港元。當然，心理層面上，大家可能對資金流入感覺正面，對資金流出則感覺有點忐忑，這可以理解。
他強調，香港是全面開放型的經濟體和金融中心，資金流進流出是正常不過的事。不管港匯強或弱、資金進或出，最重要是確保聯匯制度按設計有序運作，港元兌美元匯價能維持在7.75至7.85的區間之內，這有助保持市場對香港穩健的貨幣和金融制度的信心。
陳德霖表示，現在出現資金流出港元主要是由港美息差套利活動所帶動，並無跡象顯示有人大規模沽空或衝擊港元。金管局買入港元是聯匯制度下的正常運作，並非抵抗大鱷的“保衞戰”。
他認為，1998年亞洲金融危機對香港經濟和社會帶來的嚴重衝擊和教訓，但現在香港銀行體系的總結餘、貨幣基礎和外匯基金的外幣資產，都比20年前倍增。另外，2008年全球金融危機後，國際間致力金融改革，監管趨嚴，炒家要像20年前那樣借入大量港元資金去沽空港元，難度大增。再加上香港的股票市場規模也比當年大升12倍，要重施當日“雙邊操控”的故技，在股市匯市上下其手，所需資金或“彈藥”會是以千億元計。儘管香港的“抗震”能力已大大提升，金管局會時刻保持高度警覺，確保香港貨幣和金融體系的穩定。 |
