中評社台北1月4日電／“國家政策研究基金會”財金組召集人林建甫今天在台灣《旺報》發表文章說，2011年中國股市慘淡收場，令無數投資者的財富大幅縮水。上海證券綜合指數年度下跌21.68%，創下了歷史上第三大年度跌幅，僅次於2008年和1994年。資料顯示，2011年以來共2103隻股票下跌，占深滬兩市交易的2294隻股票的91.67%，其中跌幅超過50%的個股有246隻，只有190隻股票實現上漲，其中剛好也只有一半的股票漲幅超過10%。展望2012年股市會有什麼樣的變化？以下分四個方向來做分析。
市場蓬勃籌碼增
首先，市場交易籌碼會增多。“十二五”期間中國要讓人民所得分配能夠改善、要提振消費，要讓人民能分享國企央企的經營成果，股票市場就很重要。另外十二五期間也要發展民企與中小企業，準此，發達資本市場，擴大直接融資比例，就是重要的方向。
這就意味著，在相當長的一段時間內，市場會一直有新的股票，供給面會蓬勃發展。這可以解決長期以來大家詬病中國股市籌碼太少，容易大起大落的缺點。根據安永會計事務所預測，2012年A股市場全年IPO融資額將超3000億元人民幣。這一規模仍保持在相當高的水平，而且過去兩年因IPO和再融資產生的大小限解禁，也會增加市場的供給壓力。
其次，買氣會因銀彈增加，略有增溫。2011年是銀根緊縮的一年，2012年貨幣供給會略有改善。一般認為現在中國緊縮的貨幣政策已經出現拐點，但貨幣政策基調與2011年相比未有變化，政策放鬆力度不是很大。因為通貨膨脹，資產泡沫的壓力仍然存在，配合經濟和投資增速下降的貨幣供給增加速度就有限。
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