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| 依賴投資絕非中國經濟長遠發展之道 |
中評社香港6月4日電／英國《金融時報》6月3日載文《中國將繼續超大規模“狂熱”》，摘要如下：
不難理解中國政府“把穩增長放在更加重要的位置”的原因。中國房地產市場正承受重壓，而作為主要出口市場的歐洲的經濟正在萎縮。包括耗電量在內的多項經濟指標表明，中國正經歷經濟滑坡。中國官員意識到又遇到老問題，但尚未找到新的解決方案。被提議的新刺激計劃意味著更多資金被政績工程浪費，銀行系統將累積更多壞賬，經濟失衡問題將持續惡化。
沒人指望中國將出台類似於2009年4萬億元規模的財政刺激計劃。瑞銀集團暗示中國或許將祭出一兩萬億元的適度投資。總體而言，該措施與此前的刺激計劃非常相似，只是規模較小。
雖然現在對2009年的刺激計劃下結論為時尚早，但有跡象表明相關資金分配不合理。除引發關注的高鐵建設計劃外，該計劃還催生大量有問題的投資，留下充滿風險的巨額債務。山東省最近開通世界最長跨海大橋，天津正建造世界最大室內滑雪場，世界第二和第三高摩天大廈分別在上海和武漢拔地而起。國內造船企業最近建造的巨型鐵礦石船竟大到無法在中國港口停靠的地步。
這些投資大部分都是依賴舉債融資。2008年以來，全國範圍的債務增量已接近GDP的50%。最近幾年，銀行已為基礎設施提供9萬億至14萬億元貸款。安永國際會計公司稱高達1/3的貸款將變為壞賬。隨著投資在經濟活動中的比重接近一半，中國經濟正沉溺於更大規模的投資。引發爭議的一兩萬億元刺激計劃只能彌補建築業滑坡的漏洞。
北京新的投資計劃有可能進一步增加產能過剩行業的產能。未來5年即將興建的70座新機場將與高鐵系統展開競爭。作為投資計劃的一部分，廣東和武漢的兩個鋼鐵項目已經獲批。花旗銀行表示，與約7億噸的需求相比，中國今年的鋼鐵產量將達到8.84億噸。 |
