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| 圖為阿裡巴巴公司辦公場所。 |
中評社香港3月19日電／新加坡《聯合早報》3月19日載文《阿裡巴巴赴美上市是中國投資者大缺憾》，摘要如下：
近兩年以來最受關注的一宗超級首次公開募股（IPO）計劃終於有了新進展。3月16日，阿裡巴巴集團宣布，啟動在美上市事宜。
一波三折。在赴香港上市因合夥人制受阻，又傳言赴倫敦上市意向後不了了之，據說在中國大陸上市基本無望等“困境”迷茫之際，阿裡巴巴終於明確了上市目的地。
自從香港上市無望後，阿裡巴巴一直在擴張版圖，彌補短板，進行了一系列投資入股收購，包括投資物流平台、進軍手游平台市場、入股新浪微博、高德、陌陌、蝦米網、在路上、快的打車、文化中國等，阿裡巴巴可謂能吃的都吃了，能補的都補了。從公司整個版圖和規模以及經營盈利能力來說，已經到了啟動上市的最佳時機。
外部競爭也逼迫阿裡巴巴必須盡快邁上上市之路。直面競爭的是京東正在緊鑼密鼓籌劃赴美上市。京東赴美上市已經掃清了最後障礙，美國市場投資者感覺京東體量小的情況，已經被騰訊入股京東完全打消了陰影。京東赴美上市正在邁入坦途。
此刻阿裡巴巴如果一直在上市上猶豫不定，不僅耽誤了最佳時機，而且從內部治理結構看，給投資者和市場的印象是透明化不夠、國際化程度尚淺。赴美上市將使得阿裡巴巴集團更加透明化、國際化和內部治理更加法制化、更加完善。更為重要的是，與上市後的京東相比，以及與其背後的大股東騰訊相比較，阿裡巴巴的非上市公司境地似乎從市場角度看處於不利狀態。
當然，還有一個財務“壓力”甚至是公司控制權的決定性因素，是阿裡巴巴與雅虎2012年達成的協議，阿裡巴巴有權在IPO之際回購雅虎持有的24%股份的二分之一，但是回購的前提是阿裡巴巴需要在2015年12月之前完成上市。如果不如期上市，那麼，阿裡巴巴將失去回購權力，公司控制權旁落他人的危險就不會徹底排除。
而現在距離最後期限只有短短一年多時間，在這個時候仍然決定不下上市目的地，不盡快啟動上市步伐，那麼，就有不能按期收回雅虎股權的危險了。阿裡巴巴只有赴准入門檻較低的美國上市一條路。在這個時候啟動赴美上市IPO，時機選擇是正確的，也是水到渠成的事情。 |
