但1980年之後，新加坡經濟增長率比成功時期驟降了4個百分點。韓國也呈現了類似發展軌跡。上述幾個經濟體都經歷了井噴式的增長和隨後衰退的軌跡。(根據Lant Pritchett和Larry Summers的著述 Asiaphoria Meets Regression to the Mean, 2014)
當然，新加坡的經濟增長最終會走向失敗的說法由來已久。二十年前，在前蘇聯解體後不久，新加坡開始成為人們關注的焦點。二十年後，世界上最具影響力的經濟學家寫道：“從2010年的觀點來看，基於近期的經濟趨勢對亞洲表現最優的經濟體作出的預測，看起來可能與上世紀六十年代基於勃列日涅夫當政時期的情況對前蘇聯工業優勢作出的預測一樣愚蠢。”
Pritchett和Summers基於上述案例總結說，截至目前，中國經濟已大大偏離了統計數據。中國經濟不可能持續如此發展下去。僅憑嚴酷的統計學現實就可以揭示，中國經濟幾乎肯定也會衰退。
那麼如果中國沿著與新加坡等國的相同軌跡發展，情況會非常可怕嗎？那就要看看新加坡和其它東亞奇跡式經濟體失敗的經濟過熱實際上帶來了哪些後果？
上世紀六十年代前五年，新加坡、韓國的人均GDP分別為美國的16%和7%。2007年至2011年，美國經濟因全球金融危機顯著放緩，之後所有其它經濟體也紛紛步其後塵。確實，在這一時期，幾乎所有經濟體均經歷了增長、下滑、快速增長和大幅放緩。
但波動是經濟生活的重要組成部分。那麼，最終結果是什麼呢？從研究樣本過去五年中的平均數據看，新加坡和韓國的人均GDP已經分別增至美國的116%和62%。即便在2008年全球金融危機之前，新加坡人均GDP也已然超過了美國。 |
