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| 資料圖片：市民在上海浦東新區一家房地產中介公司外查看房產信息。新華社發 |
中評社香港12月21日電／人們傾向於認為，中國市場的投資者或許已從今夏股市的大回調中吸取了一些教訓。有些人是吸取了教訓，但更多人似乎并沒有。
英國《金融時報》12月18日載文《中國債市泛起泡沫》，文章說，中國股市已較8月低點上漲了17.7%。很多人產生了未來幾個月股市會更加穩定的希望。但是，在很多傳統行業，公司盈利繼續惡化。如果說之前的大跌過了頭，那麼後來的反彈或許也過頭了。
與此同時，投機“大篷車”已緊接著開到了公司債市場。投資者再度為以下想法感到心安：政府和監管機構為他們提供了堪比“鐵飯碗”的保障。近來，北京方面放寬了公司債發行規則，許多人認為此舉意在緩解股票市場的資金緊張局面。另一方面，鑒於銀行不願向因經濟放緩而現金流減少的客戶放貸，債券市場可以起到彌補作用。
債券發行量大幅增加。中信證券旗下的中信裡昂證券稱，第三季度公司債發行規模接近9000億元人民幣，比去年同期大增56%。現金流枯竭的房地產開發商是最積極利用當前有利市場氣氛的企業群體之一。瑞士信貸銀行的計算結果顯示，7月中旬至10月中旬，48家房地產商在債市進行了融資。其中部分資金將用於為既有債務再融資。不過，它們所發債券的收益率要低於一些准政府機構發行的債券。 |
