中評社北京9月7日電／據大公報報道，今年的一、二季度，美國GDP增速分別為－1．6％、－0．9％，似乎表明美國經濟已陷入“技術性衰退”。近來市場開始進行“衰退交易”，預期美國經濟將於2023年進入一場溫和衰退。當前，美國經濟是否已進入衰退？美國經濟是否正在向衰退前行？一旦進入衰退，美國財政政策和貨幣政策能有多大空間來阻止經濟衰退？市場普遍較為關注。
淨出口和庫存投資的波動是導致當前美國經濟陷入“技術性衰退”的主要原因。一季度，淨出口對GDP貢獻率為－3．23％，背後原因是商品進口金額的快速增長，商品進口對GDP的拖累達到－2．4％；二季度GDP的主要拖累項目來源於私人庫存投資，對GDP環比增速的拖累為－2．01％。一季度商品進口高企、二季度庫存投資銳減，反映的國際供應鏈受阻，與美國商品消費降溫的共同作用。
通常美國經濟是否出現“實質性衰退”是由國家經濟研究局（NBER）認定的。NBER最為看中的評判指標：一是除去轉移支付以外的實際個人收入；二是就業的情況。目前來看，前者仍處於歷史平均水平，離轉負還有一定的距離；而7月非農就業人數仍維持在50萬人以上，超過1960年以來大部分未發生經濟衰退的時期。因此，盡管近兩個季度GDP增速收縮，但大概率不會被NBER追認為經濟衰退。
盡管至今年二季度美國經濟尚不能認定為陷入衰退，美聯儲仍試圖在控通脹和穩經濟中尋找平衡點，但種種跡象表明，美國經濟正走向衰退。
首先，高企的能源價格既推高生產成本又抑制消費
從歷史上看，過去每一次石油危機時期，美國都陷入了經濟衰退。石油價格上升從供需兩端同時阻礙經濟增長：一方面推高以石油為原料和燃料的行業的生產成本，導致生產 |
