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| 羅奇相信，美國經濟在明年將無可避免地出現真正衰退。（大公報） |
中評社香港10月11日電／大公報報導，大摩亞洲區前主席羅奇昨日在接受內地媒體訪問時表示，估計聯儲局需加息到5至6厘以壓制通脹，即遠高於聯儲局利率預測點陣圖超過1厘。雖然美國目前依然是技術性衰退，不代表一定會陷入大規模周期性衰退，但他相信，美國經濟在2023年將無可避免地出現真正衰退。
羅奇引述聯儲局主席鮑威爾的言論指出，在政策利率達到限制性水平之前，聯儲局可能還要加息幾次。美國當前的實際聯邦基金利率為負5厘，還遠遠沒達到中性利率，更不用說限制性的利率了。假設當前的通脹回落軌跡最終會比預計拖得更長，羅奇估計名義聯邦基金利率可能會升到5至6厘的區間，才能達到限制性利率的標準。這意味著，聯儲局要加息到5至6厘，才可以重回通脹目標。
羅奇又指，雖然美國經濟不一定會陷入大規模的周期性衰退，但加息最終導致的“範式轉換”或將無比劇烈，因此，他相信美國經濟將在2023年不可避免地陷入衰退。此外，受俄烏衝突引發的能源危機影響，歐盟已經步入經濟衰退，隨著美國2023年也可能面對同一命運，全球經濟出現衰退的機會相當大。
美元強勢 新興市場壓力大
匯市方面，羅奇認為，美元會繼續保持強勢。隨著美元攀升，其他國家的貨幣會貶值，雖然這可增強出口競爭力，但更重要的問題是償還債務壓力，尤其是對一些已經債台高築的新興市場經濟體。
兩年多前，羅奇曾警告美元會崩潰，但結果卻大相徑庭，美元不單沒有暴跌，還在節節上升。他解釋指，雖然當時美國經常賬赤字確實持續擴大，但事實證明，至少迄今為止，這點並不重要。他認為，美元還會繼續保持強勢，因聯儲局已經醒悟，要積極牽頭應對美國嚴峻的通脹形勢，這是推高美元的決定性因素。
另外，聯儲局將於周三（12日）公布9月21日會議紀錄，將詳細顯示再次加息75個點子的原因。聯儲局在該次會議預測美國失業率在今年底將升至3.8%，在明年底則會升至4.4%；從數據來看，聯儲局應該不會太憂慮就業市場過熱，但相信會為大幅加息解畫。市場正密切注視該會議紀錄，希望可找出未來利率動向的線索。
就業數據佳 11月勢加75點子
美國上周公布就業數據較預期佳後，聯邦基金利率期貨走勢預測，在11月初再加息75個點子的機會高達九成，市場正密切注視本周稍後時間公布的最新消費物價數據。摩根大通經濟研究部主管Bruce Kasman預料，9月份消費物價指數（CPI）將會回落，核心通脹亦會廣泛回軟，但他相信，在勞工市場繼續緊張下，即使通脹略為回落，也將不會影響到聯儲局的加息意向。
法國興業銀行貨幣政策主管Kit Juckes認為，市場目前仍關注地緣政治對全球經濟的影響，同時亦憂慮聯儲局可能繼續大幅加息，令全球經濟雪上加霜。 |
