“IPO的節奏主要看市場選擇，一定要把IPO的數量和二級市場的波動脫鈎”。趙錫軍認為，監管部門不應該對大盤指數承擔責任，之前A股市場的IPO速度會受股指的影響，大盤表現不好可能就暫停IPO，但科創板實行注册制，和過去備案制下的IPO沒有可比性，沒有必要規定一周之內非要發多少只股票，“要遵從市場選擇，不用行政手段去幹預。”
在一些行業人士看來，科創板如果想符合發展預期，一定要真正實現雙邊市場，可以做空，也可以退市。在尹中立看來，登上科創板的企業許多都是細分領域的龍頭企業，但科技創新領域的特點是有技術迭代，現有的企業財務數據看著不錯，但企業前景也有很大的不確定性，會產生比較大的業績波動。因此，科創板的退市制度值得投資者關注。
張瑋認為，科創板所起到的示範作用不僅在“准入”方面，還包括“退出”，“在注册制上科創板已經開了一個好頭，在退出上也會起到示範作用，”他指出，這也給企業合規和監管提出了更高的要求，企業信息披露一定要透明、合規。
曾鵬認為，科創板新規從上市公司合法性、股票流動性、企業持續經營能力和財務狀況等方面制定了退市相關標准，并首次提出“觸及終止上市標准的，股票直接終止上市，不再使用暫停上市/恢複上市/重新上市”等程序。
在他看來，這個“史上最嚴的退市程序”旨在改革現行A股市場中“炒ST/炒退市”的投機行為。而對於公募基金而言，作為專業的投資機構，要充分研究科創板新規中的具體退市准則，并制定相應的風控標准。
一方面，機構可以借鑒目前A股投資框架中的風控原則，回避有企業財務瑕疵、企業戰略定位不清、產品終端銷售收入與實際調研匹配度較低的個股。
另一方面，機構可以適度借鑒一級市場的投資風控思路，從科創板企業主要管理層的個人履歷、征信報告、公司員工、客戶及競爭對手多維度訪談的方式進行風險識別。
在此基礎之上，公募基金應構建合理的投資組合，不能只謀“高成長”而忽視“高波動”，要有充分預案，利用市場工具做好風險對衝。（來源：中國青年報 中國青年報•中國青年網記者：寧迪 實習生：郝詩卿） |
