工業超預期復甦
而之前一些機構預測的工業增加值增長較低，幾乎都不會超過8%。而工業增加值，恰恰是這一系列宏觀數據的焦點。
交通銀行[8.00 1.14%]研究部高級宏觀分析師唐建偉表示：“CPI的跌幅和我們的預計比較一致，PPI的跌幅為7.2，超出我們的預期，近期大眾商品的價格在上漲，我們本來認為會較上月收窄。物價的形勢不是特別糟糕，通縮沒有大家預想的嚴重。大家關注的還是工業增加值。如果工業增加值恢復很快的話，二季度的經濟增長將超預期。”
陸挺也表示，如果工業增加值為8.9%，考慮到去年三四季度的基數效應，按現在的勢頭，今年經濟增長保八，問題不大。
唐建偉和陸挺均表示，五月跟去年同期相比，少了兩個工作日，這對消費上漲有貢獻，但按以往的經驗，對工業增加值會有負面影響。
因此，陸挺對工業增加值的預測為7.1%，比四月下降一點。他也提到另一種可能：“但去年有地震，就不那麼好評估。也有可能國家統計局，把工作日的調整算進去。剔除這個因素後，是8.9%。如果是這樣，那麼這一數據跟市場的預測非常接近。”
此外，五月發電量同比下降3.5%，也是各業內人士對這份數據尚有存疑的原因之一。一位宏觀分析師向記者表示：“上個月，發電量同比下降4.3%，而工業增加值7.3%，當時有人質疑這兩個數據之間的矛盾。從歷史數據看，發電量和工業增加值的相關度是很高。五月比去年少兩個工作日，發電量的跌幅只收窄了0.8個百分點；而8.9%比上月的工業增加值高出1.6個百分點，就更說不過去。”
上述宏觀分析師坦承：“今年以來，各企業去庫存化做得比較好。但工業增加值，應該是按生產法來統計。企業賣出存貨，不會提升工業增加值。”
M1上升18.69%，高於四月同比增長的17.48%。
連平表示，二季度回升已是鐵板釘釘，因為工業增加值達到8.9%這樣一個高的水平，二季度的GDP會比一季度高出一個百分點，達到7%以上，很可能在7.5%以上，或者更高。這種情況下，隨著經濟回升明朗化，適當有一定的物價上漲預期，對經濟是有利的，畢竟眼前還是負增長。有通脹預期，對於維持經濟的回升，保持經濟較高的增長，我認為短期內是有利的。 |
