中評社香港6月19日電／在“償債壓力最重的一年”，首份中國地方政府債評級報告出爐。
新華網報道，廣東省財政廳18日公布了一份名為《2014年廣東省政府債券評級報告》的第三方文件。該文件顯示，截至2013年6月末，廣東省地方政府性債務總額為10165.37億元，較2012年末增長6.43%。廣東省地方政府性債務規模總體較大，位列全國第二位。
“第三方出具的廣東地方債評級報告表明：中國地方債，或者說中國的政府信用在三個方面發生了深刻變革：從非標產品向標準化產品過渡；從國家信用兜底向地方政府信用過渡；從政府隱性擔保向風險自擔發行品種過渡。”中山大學嶺南學院財稅研究中心主任楊衛華說。
評級報告由上海新世紀資信評估投資服務有限公司發布，該報告給出的2014年廣東省政府債券信用等級是AAA。該等級的含義是“償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低”。
隨著中國城市化進程的不斷加快，地方政府債務擴張的風險也逐步顯現。研究人士認為，當前中國地方政府舉債存在的主要問題是：融資不規範，多頭舉債，舉借主體多達15.4萬家，涉及省、市、縣、鄉各級政府機關、事業單位、融資平台公司和一些國有企業；舉債方式過多過濫，包括銀行貸款、企業債券、中期票據、信托、回購（BT）等30餘種，為規避監管，已經從信貸轉向非信貸，從銀行表內轉向表外，從顯性轉向隱性。
來自財政部的數據顯示，今年中國到期需償還的地方政府負有償還責任債務占債務總餘額的21.89%，是償債壓力最重的一年。2015－2017年償債比重分別為17.06%、11.58%和7.79%。
中國財政部副部長王保安表示，地方政府性債務壓力較大一方面表現為短期內償債壓力較大，另一方面表現為化解債務壓力較大。
為進一步推進地方債發行改革，建立規範的地方政府舉債融資機制，財政部不久前選取了上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、青島、寧夏、江西等地試點地方政府債券自發自還。為有效防控地方債“自發自還”的風險，財政部要求試點地區開展債券信用評級以及債券信息披露。擇優選擇信用評級機構，並與信用評級機構簽署信用評級協議，明確雙方權利和義務。
此後，財政部出台相關指導意見，試點地區地方債信用評級等級劃分為三等九級，符號表示為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。
按照試點安排，廣東的發債規模限額為148億元，可組合發行5年、7年和10年期債券，結構比例為4：3：3，發行額度分別為59.2億元、44.4億元和44.4億元。
評級報告顯示，截至2013年6月末，廣東省地方政府性債務中負有償還責任的債務為6931.64億元，負有擔保責任的債務1020.85億元，可能承擔一定救助責任的債務2212.88億元。廣東省負有償還責任債務占債務總額的比重為68.19%，高於各省60.85%的平均水平。
2014年，廣東省到期需償還的政府負有償還責任的債務比重為17.40%，逾1206億元。
儘管廣東地方債總體規模較大，但由於“廣東省經濟及財政實力較強，債務增長水平、總債務率等指標相對較低”、“廣東省財政資金的流動性較好，對債務的管控措施較為完善”等原因，評級報告給出了AAA級的評估。
“過去，外界一直認為中國政府債務不透明，缺乏可比性，這次出具的省級債務評級報告意義重大。”廣州廣證恒生證券研究所有限公司首席研究官袁季說。
一些機構的分析師認為，“儘管此次評級報告給廣東打了AAA級，但這並不意味著中國地方債‘自發自還’試點將一帆風順。一些經濟實力不強的省份，如果債務高企，評級情況也可能不樂觀。”
“無論如何，首份地方債評級報告的出爐，表明中國在地方債發行市場化道路上邁出了重要一步。” 楊衛華說。 |
