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http://www.CRNTT.com   2015-04-18 11:34:44


 
  張育軍強調,證監會始終高度關注證券公司融資融券業務的發展,下一步將繼續加大檢查執法力度,堅決、及時處理和糾正違法違規行為,為融資融券業務持續健康發展創造良好環境。

  A股融資餘額達1.7萬億

  滬深兩市16日發布的數據顯示,A股融資餘額已達17271億元。其中,自4月1日以來的10個交易日中激增2332億元。有媒體測算,融資餘額已接近理論上的最大值。

  據了解,兩融市場占有率靠前的15家上市券商,已經發布2014年年報。公開數據可以看出,這15家券商2014年底淨資產累計4267億元,總負債16724億元,達到淨資產的3.91倍。金融資產在總資產中占比61%。兩融業務餘額在金融資產中占比33%。

  根據上市券商前三月財務數據,截至一季度末上市券商淨資產合計5825億元,按2014年底時的財務杠杆水平及兩融業務資金配置比例,不足以支持這些券商3月底合計8702億元的融資餘額。

  興業證券首席策略分析師張憶東提示,A股繼續加速衝高,需要提防隨時可能出現的針對“兩融”業務以及銀行、信托的配資業務“去杠杆”的政策;當前“兩融”融資餘額已突破 1.7萬億,其他渠道的杠杆化配資同樣巨大,一旦對配資“去杠杆”,將形成“多殺多”踐踏。

  按照現行的《證券公司風險控制指標管理辦法》,券商淨資產與負債的比例不得低於20%,即券商最多可以進行5倍於淨資產的債務融資,形成6倍於淨資產的總資產。而發布2014年年報的上市券商,債務對淨資產倍數已接近4倍。事實上,更多券商缺乏短融、次級債等多樣化的債務融資渠道,提升債務倍數至監管上限的5倍幾乎是不可能的任務。

  來源:北京青年報


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