以2011年從納斯達克退市的哈爾濱泰富電氣為例，泰富電氣的股票曾經達到每股28美元，但在國際金融危機後，股票跌到每股15美元。作為一家國內電機行業的領頭企業，業績持續增長，但在美國顯示出的市盈率卻很低，市值被嚴重低估。而市值低估意味著公司再融資成本就高，需要讓渡更多的股權。
根據Dealogic的數據，奇虎360的退市會令今年從美國退市的中國企業總估值達到224億美元，幾乎是過去6年總額的兩倍。
除了融資成本高，一些上市企業在信息披露過程中，還要付出更高的成本，比如聘請外資的會計師事務所等中介機構，就需要更多的花費。企業高層認為，這些高昂的融資成本並不利於企業的成長。
普華永道風險總監陸晨也指出，美國資本市場不僅信息披露成本高，而且一旦遭遇監管部門或投資者的質疑，應訴成本也非常高。比如，今年初，在美國律師行窮追猛打和SEC的“挑刺”下，阿里巴巴股價在短短兩周下跌15%，市值累計蒸發390億美元（約3000億港元）。
盛大網絡2011年也選擇退出美國股市，其負責退市交易的摩根大通大中華區併購業務主管顧宏曾表示，美國資本市場對公司短期盈利要求過嚴，不利於公司實施長遠的戰略。
盛大的長期目標是希望能打造成一家多種經營的網絡傳媒巨鰐。自2009年以來，盛大先後收購華友世紀和酷6，分拆盛大遊戲，並試圖謀求盛大文學等子公司單獨上市，試圖打造一個娛樂帝國。可是，在2009年第二季度盛大股價衝高到63美元後，就一路下跌。這樣的情況給盛大的長期戰略帶來了大麻煩。因為盈利能力下降，股價會持續走低，最終導致公司無法投資更多新業務。最終，只能選擇退市，好在在私有化之後，能夠更好地推進公司的發展戰略。
上海對外貿易學院法學院副教授李文莉教授在接受《國際金融報》記者採訪時表示，美國股市是較為成熟的市場，退市企業多數在合理範圍之內，也是企業的自主選擇。她指出，隨著美國市場化機制的完善並不斷發揮作用，企業退市與上市一樣，都是市場化的常態，無論是上市或退市，均為企業市場化的最優選擇，企業選擇退市或上市都是市場資源的最有效配置。
與新興市場相比，在美英這些成熟市場，退市數量和IPO數量基本達到平衡，有時候，IPO數量甚至會少於退市數量。比如，從1985年到2008年，美國納斯達克有11820家IPO，但同期退市數達到12965家；從2001年到2013年，倫敦交易所IPO為965家，退市公司卻高達2004家。
高股價靠回購
讓外界吃驚的是，退市企業越來越多，美股股價和總市值卻在迅猛增加。尤其是與上世紀90年代相比，市值增加了很多，可見股市的泡沫是巨大的。
2014年，道瓊斯工業平均指數上漲了7.5%，歷史上首次突破17000點和18000點大關。標普500指數53次刷新最高紀錄，全年上揚12%。以科技股為主的納斯達克綜合指數上漲幅度超過了13%，達到2000年網絡泡沫破裂以來的最高點。
上市企業減少，意味著投資者可選性少了很多，但為什麼美股和美股總市值還會頻創新高？數據顯示，2014年美國股市總市值25萬億美元，而在2009年7月美國股市市值居全球首位，僅為10.8萬億美元。短短幾年時間裡，市值呈現翻倍增長，這難道只是美聯儲推行量化寬鬆政策的緣故嗎？
在上市公司數量呈現下降趨勢後，華爾街所受的衝擊最大。不僅投資類別受到限制，還遭遇了監管部門的嚴厲打擊，奧巴馬2009年上台時甚至稱他們為“肥貓”，想方設法要限制他們的薪酬。然而，6年過去了，華爾街巨頭們的錢袋子不但沒有癟，反而更加鼓了起來。2013年華爾街的現金獎金總額增長了15%，達到267億美元，人均現金獎金為16.45萬美元，是2008年金融危機爆發以來的新高，而且是記錄以來的第三高。分析人士認為，這主要源於牛市效應，它不僅給美國人帶來新財富，更給華爾街帶來新財富。
問題在於，美股是如何創新高的，且一連七年都在上行？分析師認為，在上市企業減少的背景下，美股屢創新高，與大企業開辦的一項新業務有關，這一新業務就是股票回購。
股票回購是指上市公司利用現金等方式，從股票市場上購回本公司發行在外的一定數額的股票的行為。公司在股票回購完成後可以將所回購的股票注銷。但在絕大多數情況下，公司將回購的股票作為“庫藏股”保留，不再屬於發行在外的股票，且不參與每股收益的計算和分配。庫藏股日後可移作他用，如發行可轉換債券、雇員福利計劃等，或在需要資金時將其出售。
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