據華聯控股公告顯示，2015年上半年，公司歸屬於母公司股東的淨利潤為虧損1526.98萬元，2016年同期則預計盈利2.9億元－3.9億元之間，業績同比最大變動幅度為上漲2915%。7月15日，公司再度更新半年業績預告稱，2016年上半年歸屬於母公司股東的淨利潤將修正為3.9億元－4.4億元，顯然，盈利額已超公司此前的預期。
據興業證券一份研究報告顯示，鑒於持續受益於深圳房地產基本面上行，公司今年業績將無憂。公司盈利能力改善明顯，實現銷售毛利率47.24%，同比提升1.4個百分點；銷售淨利率轉正，達到195.35%。
此外，公司一季度末在手現金21.34億元，較2015年一季度的10.1億元和2015年末的12億元均大幅上升，現金的大幅回流主要源於全景花園項目的預售，一季度末公司預收賬款達19.3億元，較2015年末的6.9億元大幅上升。截至3月底全景花園項目已經實現簽約銷售金額27.30億元，公司項目將持續受益於深圳房地產基本面上行，預計未來兩年將實現現金回流約90億元，繳納銀行借款和稅費後約剩餘40億元現金，將為公司轉型提供充分保障。
行業格局將改變
“由於去年上半年項目布局的城市，庫存難以消化，甚至迫於資金壓力而減少開工量，致使一些項目無法達到預售條件，結算利潤下滑，當期淨利指數較低”，嚴躍進向記者表示，即使去年布局一、二線城市的大型房企，由於土地成本過高，豪宅競爭激烈導致難以入市或者銷售周期更長，財務成本支出增加。而反觀今年，以蘇州、杭州、合肥等為代表的二線城市和深圳、上海等一線城市房地產市場“量價齊升”的回暖局勢，為部分上市房企創造了喘息機會，加快了銷售額回款速度，有的企業利潤也得到改善。
不過，另有分析師稱，2016年，一線城市地王頻發現象蔓延至二線城市，這種頻繁搶地造地王的背後，是未來幾年，由於前幾年低成本土地開發殆盡，房地產企業毛利率將不斷下滑。同時，難以承擔地王重壓的企業或將出售地王項目股權，行業併購整合將加速，這將致使大型企業恒強，中小房企被壓制甚至市場占有率不斷萎縮。
嚴躍進稱，對於中小房企來說，無論在資本市場還是銷售市場都無法與大型品牌房企抗衡，這就使得中小房企未來仍然會面臨被併購的風險。
更重要的是，中型房企開始積極擴展地盤，加速拿地以期獲得高估值。大型房企則搭乘國企改革班車，加快併購整合，爭搶行業規模化地位。不過，即使是大型房企，為避免淨利下滑局面，也已經開始全面重視庫存管理，力求一般項目在三年內清盤，調整產品線占比結構，加快多元化布局，加快資產周轉速度。
（來源：證券日報） |
