匯控半年少賺29% 罕有回購股份
上半年，匯控經調整收入減少4.49%至278.68億美元。其中，環球銀行及資本市場的前線業務和資產負債管理業務收入減少7%；主要零售銀行及財富管理業務減少6%；工商金融業務的收入則持續上升，按年增2%。
有大行認為，其實，匯控的核心業績已勝預期。綜合而言，匯控這份成績表還有4個焦點，包括罕有計劃在下半年回購價值不超過25億美元（約195億港元）股份。回購消息刺激匯控午後股價跌轉升，收升1.57%，是當天港股市場唯一上漲的藍籌股；在倫敦市場則高開逾3%，達到6個多月以來高位。
焦點1：放棄漸進派息政策
匯控業績四大焦點值得關注。
其一，前兩年控一直維持漸進的派息政策。但今年經濟形勢詭譎，銀行收入亦繼續降低，集團便改口表示，在可見的未來，包括英國脫歐及全球利率低企環境下，匯控的年度派息將穩定維持在2015年的水平。期內，匯控股東應佔利潤69.12億美元，按年跌28.13%。每股盈利0.32美元，維持每股0.1美元的季度息。
焦點2：棄明年ROE10%目標
同時，集團放棄2017年股本回報率（ROE）10%的目標。
匯控表示，上述目標並無改變且依然適用，惟難以按照指引於明年底前達成；董事會正就當前環境作出安排，以期於可見將來維持現有的年度派息水平。
焦點3：回購25億美元股份
匯控雖然決定不增加派息，但決定回購價值不超過25億美元的股份，顯示其強勁的資本水平。
行政總裁歐智華於電話會議表示，今次回購是因出售巴西業務之後，匯控規模變小，釋出資金，再加上過往出售美國信用卡業務，此次一次性將資本回饋予股東，餘下的資金將用於幫助公司資本充足率達到12.6%。此次回購亦有利於小股東，因匯控以庫存方式持有回購股份，這些股份將不收取派息。
對此，摩根士丹利發表報告表示，匯控的股份回購計劃為投資者帶來驚喜，顯示集團對資本水平具有信心，但新派息指引傾向扁平，對增長前景釋放審慎信息。雖然市場已預期會延遲達成10%股本回報率目標（市場料2017年股本回報率6.1%），但對集團並無披露達致目標的新時間表感失望。
焦點4：不良貸款撥備增85%
環球經濟持續疲弱，亦使匯控的不良貸款續增。財報顯示，經調整貸款減值及其他信貸風險準備為23.66億美元，按年增加84.99%。集團財務總監Iain Mackay表示，不良貸款高於預期，主要來自石油、天然氣、金屬及采礦行業，以及巴西壞帳拖累。
集團管理層仍對資產質素有信心。歐智華表示，公司已剝離巴西的業務，現時未見到香港、中國內地或英國有任何系統性風險存在，公司亦已收緊信貸政策，相信壞帳情況不會惡化。
今年上半年，亞洲區仍是匯控最大盈利來源，佔上半年稅前盈利73.7%，但半年稅前盈利倒退近24%，至71.55億美元。其中，香港佔亞洲區盈利約58%，惟因投資信貸需求放緩，股市交投亦大幅萎縮，半年稅前盈利跌33%。
大行：匯控可中長線投資
匯控業績公布後，麥格理髮表報告指，在全球眾多銀行中，匯控最有潛力進行重組，並對集團中長期投資機會感興奮；當然，假設匯控大規模退出表現較弱市場及業務，業務表現將進一步受損。因此，它對豐維持“中性”評級，目標價看52元。
花旗指出，匯控第二季度基本稅前盈利較預期好，上半年核心業績亦好於預期。
摩根士丹利則維持對匯控“減持”評級，目標價看45元。
市場方面，投資者對匯控回購股份及承諾維持股息的態度表示歡迎。昨日，匯控港股收報51.60元，在大市跌1.76%下倒升1.58%。另外，截至記者發稿時，匯控倫敦股價升逾4.5%。
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