記者梳理雪萊特歷次公告發現，曼塔智能的虧損幅度不斷加劇，非但不能為雪萊特提供新的盈利增長點，反而拖了雪萊特業績的後腿。
根據雪萊特的公告，2014年，曼塔智能營收為28.99萬元，淨利潤為虧損1.45萬元；2015年，曼塔智能營收為801.30萬元，淨利潤為虧損807.71萬元（按2016年10月27日的《關於為控股子公司提供擔保的公告》）；2016年第三季度，曼塔智能營收為252.60萬元，虧損額度為1580.66萬元。而持有曼塔智能51%股權的雪萊特，2016年第三季度歸屬於母公司股東淨利潤則為1802.19萬元。
同時，曼塔智能的負債率也逐漸高企。雪萊特入股時，曼塔智能負債率為2.71%（2015年4月30日）；截至2016年9月30日，曼塔智能負債總額6176.43萬元，資產總額為6518.49萬元，資產負債率已達94.75%。
作為控股股東，雪萊特的屢次對外擔保，也一定程度上說明了曼塔智能負債的來源。2015年到2016年，雪萊特三次發布公告，稱對曼塔智能向銀行的貸款業務提供連帶責任擔保，三家銀行分別是華興銀行大瀝支行、浦東銀行深圳分行、華興銀行佛山分行，累計擔保額已經高達1.3億元。
高負債的背後是曼塔智能的加速擴張。
2016年，曼塔智能分別出資50萬美元，先後在美國、德國設立了子公司。此外，2016年9月，曼塔智能擬與3位自然人一起成立深圳曼科人工智能技術有限公司，其中曼塔智能持股比例為51%。雪萊特在公告裡表示，新公司將圍繞無人機、汽車和消費電子產品等領域進行算法的產品化開發，以更快更好地推進公司在無人機及新能源汽車等新興產業領域的戰略布局。
曼塔智能在尚未實現盈利的情況下如此激進地對外投資是否合理？對此，前述曼塔智能內部人士稱，無人機市場的主要份額在海外，公司在美國、德國設子公司是為了下沉銷售渠道，且公司的投入主要用在了研發和生產上。
●無人機行業賺錢的有幾家？
將曼塔智能變為控股子公司後，雪萊特緊鑼密鼓地開始了無人機業務的布局。
2015年9月，完成對曼塔智能增資尚不足半年，雪萊特發布了一則提示性公告，稱公司將籌劃定增並重點投入無人機領域。募集資金全部投入完成後，公司承諾將達到年產60萬台的產能，充分滿足市場需求。
無人機市場規模幾許？哈爾濱工業大學（威海）信息與電氣工程學院副院長孫明健表示，無人機種類很多，把消費用、城管用、軍事用等多類別及領域都算上，市場規模也有外界所說的那樣——從幾十億元增長到幾百億元。但單個領域的市場規模未必很高，如消費類無人機，真正會花錢的消費者還是比較少。
2016年1月，雪萊特拋出定增方案預案，擬募資不超4.72億元，其中“無人機生產及銷售服務體系建設項目”擬投入的募集資金額為2.74億元，實施主體為曼塔智能。但這一定增至今沒有完成。
但無人機的市場前景真如雪萊特所宣稱的那麼美好嗎？
“目前國內無人機行業的現狀是公司太多了，不斷有新產品面世，而真正有實力的公司就那麼幾家，甚至一些公司在2016年年初還被行業看好，到年末已經開始裁員了。真正賺到錢的公司也不多。”孫明健稱：“無人機2016年太熱了，鋪天蓋地都是。”
對於曼塔智能的訂單情況、何時能產生利潤等問題，記者向雪萊特發去採訪函，並於1月18日致電雪萊特，但截至發稿時，記者尚未收到公司回復。
1月17日，記者在曼塔智能工作人員的帶領下看到，公司研發設計人員約有二三十名，辦公室內部有幾位員工正在調試無人機；記者同時注意到，曼塔智能不斷有人進出，其中有一位為外籍人士，工作人員稱該人士為客戶，公司近來幾乎每天都有客戶來訪。但曼塔智能到底何時能夠實現扭虧為盈並為股東創造利潤，仍是一個待解的問題。 |
