美國一直面臨低儲蓄率的困擾。所謂國民儲蓄淨額（國民儲蓄淨額＝國民可支配所得－國民消費；國民消費＝民間消費＋政府消費）在2016年只占美國國民收入的2.4%。雖然這一數據比起2008 – 2011年的負面儲蓄狀況已經有所改善，但仍遠遠低於二十世紀最後三十年平均6.3%的平均水平。由於儲蓄不足以及增長前景不明朗，美國必須從國外“進口”其他國家的過剩儲蓄。而吸引外國資本的唯一辦法就是大量的經常性項目赤字和貿易赤字。
目前美國國會中，共和黨在參眾兩院都占多數，對於減稅和放鬆金融監管這兩項共和黨支持的經濟政策，預計會取得一定成果；對於共和黨議員無感的基礎設施建設，預計落地時間要超過一年；至於貿易保護政策會實行到什麼程度，則具有重大不確定性。
總之，特朗普經濟學能夠在一定程度上提振美國經濟，但是其所面臨的風險也不小。特朗普未來4年執政期間，美國經濟可能重回2%以上，但是要達到特朗普政府所期待3.5%的增速，真正走出經濟增長低谷，還缺少樂觀的理由。
貿易保護主義、儲蓄不足和財政支出赤字，混合成一杯難以下咽的“雞尾酒”，特朗普似乎非要一飲而盡。
特朗普經濟學對中國經濟的影響
總體而言是機遇與挑戰並存，機遇大於挑戰。
諾貝爾經濟學獎獲得者斯蒂格利茨教授認為，啟動貿易戰美國經濟將會成為最大輸家。根據摩根士丹利的測算，即便提到45%的懲罰性關稅，中國的總出口僅會下降13%。澳大利亞國立大學應用宏觀經濟學研究中心主任麥奇賓澳大利亞《金融評論報》撰文稱，模擬發現，發動貿易戰對美國沒有好處，如果美國對所有進口商品提高40%關稅，美國的GDP將下降1.2個百分點，如果所有國家都展開報復，美國GDP將下降5.2%個百分點，步入深度衰退。
特朗普不對中國產品徵收45%的關稅應該是一個大概率事件，但可能會威脅使用更多具有針對性和局部性的保護主義措施，預計會針對部分中國商品提高關稅或設置壁壘。
2017年美元仍將維持強勢。只要美聯儲加息，美元就會走強，而美元強勢會增加人民幣貶值壓力。
似乎是暴風雨前的寧靜，迄今中美還沒有真正交手。現在猴急的應是特朗普們，中國反倒可以冷眼旁觀、氣定神閑、以不變應萬變。該來的總要來，天塌不下來。
特朗普提出要“讓美國再次偉大”，試想離開中國這個全球最有活力的大市場如何能偉大起來？一旦準備與中國經濟發生碰撞，究竟是誰的承受能力強？如果特朗普政府準備與中國大打（不是指小大、中打）貿易戰，一定是打錯了算盤。兩國經濟相互依存、彼此相融，中國有能力也有手段進行反制，美國要承擔的後果將是自身承受不了的，而中國經濟的內需空間和韌性強度超出外界想象。
中國經濟的成功在於，我們在連接全球經濟的供應鏈中找到了自己的位置。如果歷史曾教會我們什麼，那就是，堅持“四個自信”，堅信民族復興的力量！
（來源：中國經濟網） |
