另一個事實是，大量貨幣和商業信用被使用在金融市場。比如，美聯儲加息與否，更多的考量恐怕不是物價，而是股價。這也是華爾街金融大佬最擔心的問題。10月9日和10日，即將離任的德國財政部長沃爾夫岡·朔伊布勒連續預警：全球債務和流動性的急劇上升，對世界經濟構成一種重大風險。同時也有另一種說法認為，全球央行集體退出“極度寬鬆”的動作勢必引發新的金融災難。
這是個“兩頭堵”的麻煩。正因如此，貨幣政策選擇勢必極度審慎，這也是美聯儲為什麼劇烈地“鬧騰加息”，但實際卻慎而又慎、緩而又緩的關鍵。其實，不管年底美聯儲是否加息，都證明筆者年初的判斷是正確的：美聯儲今年最多加息兩次，而絕不是三到四次。
那麼美聯儲年底會不會加息？筆者認為取決於兩點：其一，美元貶值和人民幣升值的幅度，因為這決定著美國必須依賴進口的“一般性消費品”價格是否上漲，而這一點決定美國CPI是否有上行接近2%的動力；其二，觀察“試探性縮表”之後將帶來怎樣的利率效果，最終才能得出結論。
（來源：人民網）
|
