此外，還要關注的是，原油價格波動除了受經濟增長態勢等基本面影響外，還受到美國對頁岩油氣巨額投入導致的供給增加以及地緣政治等因素的影響，經濟與政治的關聯互動更為明顯等，這些都是我們需要考量的因素所在。
2017年全球經濟復甦提速，具體分析來看，其背後原因也是多方面的。第一，近年來極度寬鬆的貨幣財政政策的積累效應開始不斷釋放。第二，與實體經濟績效相脫節的資產價格過快上漲從某種意義上講也表明了市場信心的恢復，同時也帶來了一定的財富效應。第三，發達國家尤其是美國資本市場雖已出現泡沫但金融部門杠杆率較低。
第四，處於史上最高水平的全球債務的擴張勢頭開始減弱且部分主要經濟體杠杆率出現下跌跡象。第五，中國經濟超出預期的增長給全球經濟復甦注入了活力，提振了信心。第六，技術進步及其廣泛利用催生了諸如人工智能和互聯網相關產業等新的增長點。第七，與經濟增長互為因果的貿易與投資並未因保護主義升級而踟躇不前。其九，大宗商品價格相對穩定並開始回升為資源輸出國帶來了福音。此外，全球地緣政治熱點儘管此起彼伏但總體而言還是被控制在了一定水平或範圍之內。
未來五年世界經濟展望
展望未來，影響世界經濟走勢的主要變量，也主要和以上提及的各點密切相關。從積極面看：一是已經提速的全球復甦具有一定的勢能。二是隨著貨幣政策逐漸回復常規狀態，政策工具運用空間亦會擴大。三是主要經濟體內部本輪政策調整的效能將逐步顯現並給全球帶來溢出效應。四是以人工智能為代表的新技術開發與運用有可能對潛在生產率的提高產生意外收獲。五是2017年全球製造業增長明顯提速，三季度增速達到4.5%，為2012年至2016年的最高值。這些因素都具有積極效應。
從消極面或挑戰看：一方面，發達國家和中國等新興經濟體人口老齡化趨勢以及非洲、南亞等地區人口增速趨勢難以扭轉；另一方面，對技術進步這把“雙刃劍”能否足夠強大到推動潛在增長率顯著提升一直存在爭議。此外，在全球高杠杆且復甦提速根基不甚牢固局面下宏觀政策回歸常態對決策者提出了極高要求，威脅經濟全球化進程，主要經濟體之間綜合實力進一步接近可能會加大全球治理特別是主要經濟體間政策的協調難度，這些因素對未來5年全球經濟發展都帶來了一定的挑戰，需要我們積極應對。
總之，綜合分析以上諸多因素的權重及變化態勢，大致可以得出如下判斷，未來5年世界經濟很可能維持中速增長，間歇出現波動在所難免。（張宇燕：經濟學博士，世界經濟與政治研究所所長、研究員、博士研究生導師）
（來源：經濟日報） |
