華泰證券研究所首席宏觀研究員李超表示，2018年2月份煤炭、原油、黑色金屬、有色金屬、化工等相關行業價格環比表現均弱於1月份。預計2月PPI環比漲幅和同比增速兩者均較1月份略有回落。預計油價暫時不會對PPI同比增速產生明顯上行衝擊。
對於後市走勢，李超認為，PPI同比增速有望平緩回調、而通脹中樞有望溫和回升，今年PPI和CPI剪刀差的收窄將是大趨勢，這一格局正在逐漸兌現，將有利於中下遊行業盈利持續改善。
全年物價運行有望整體溫和
多位專家表示，2018年全年的CPI增速或保持溫和，但PPI或呈現整體下滑的趨勢。平穩的物價不會成為影響貨幣政策走勢的重要因素。
根據新華社經濟參考報和廈門大學宏觀經濟研究中心聯合開展的“年度中國宏觀經濟形勢和政策問卷調查”，在128位國內相關領域的經濟學家中，76%的專家預期2018年中國CPI增長在“1.6%至2.0%”之間；也有超過一半接受調查的專家認為2018年中國PPI增長率將呈現下滑態勢。
連平表示，2018年物價不會成為經濟運行中的主要問題，不會是貨幣政策需要重點關注的目標，更不會成為制約政策操作的重要因素。而物價運行整體溫和，一方面為經濟由高增速向高質量發展轉變提供了較好的環境，也為宏觀政策操作留下靈活空間。鄧海清則認為，目前央行貨幣政策“不鬆不緊”仍是主基調，但貨幣政策流動性拐點可能已經出現。2018年以來，貨幣市場流動性出現了明顯的好轉，且當前的流動性好轉具有可持續性，並非“曇花一現”。
（來源：經濟參考報） |
